汇丰：首次将中国铁塔(00788)纳入研究范围 评级“买入”

智通财经APP获悉，汇丰环球研究发表报告，首次将中国铁塔(00788)纳入研究范围，予其“买入”评级，目标价1.37元。

该行表示，中国铁塔估值应较同业有折让，因其持有者也为其主要客户，而集团的协同定位折让高于行业标准，但股东回报则较同业为弱。预期铁塔在2017年至2019年的EBITDA年均复合增长率为8%，股本回报率则会由今年的1.4%改善至2020年的4.8%。

汇丰认为，中国铁塔的股东之一联通(00762)及中电信(00728)传出将合并，相信合并可有助减低竞争，但也有大规模整合的挑战。该行认为两企潜在合并是中国铁塔面对的最大风险，而有关影响已部分反映在其股价上。