智通港股早知道 |（10月19日）“小三”港股，在等“正室”变脸

【重要数据】

【智通观点】

1.市场调整的时间太久，每天看着A股跳水，港股市场情绪自然也不好，但是如果客观一点去看恒指的表现，最近几个交易日恒指可是并没有跟着A股去跳水，只是经常高开低走，无论是看见利好冲进去的投资者还是一直抗到现在的投资者，反复蹂躏下自然对市场也更是看淡。在本刊看来，这个位置企稳其实是有道理的，上周有一期提到一些比较好的权重已经到了合理的价格，下杀很难。其次，经过连续的调整，其实很多个股都在超卖区间。所以下跌抵抗力量仔细看并不算弱，但是要说蕴含了反弹的基础，还是看A股的表现，A股不弹，港股也很难弹得动。至于反转，目前来看不存在这个基础。其实在本刊看来，不如美股尽早调整，让港股也完成从合理到便宜的向下跨越，然后皆大欢喜重新开始。

2.昨天财政部公布了财政和税收收入的数据，财政收入增长2%，税收增长6%，增值税增速为-1.2%，参考增值税税率5月之后的变化，不排除9月份的增值税下降是因为经济数据的影响。但是媒体没有提的是，消费税增长15.38%，个税增长20.82%。从这个角度来看，和不是去杠杆而是转移杠杆一样，税收的重心其实是在转移。如果个税和消费税继续保持高增长的话，扩大消费在经济中的比重就且听之好了。

【公司要闻】

1.中国中铁(00390)近期中标452亿元重大工程

2.歌礼制药-B(01672)：拉维达韦新药上市申请已纳入国家食药监总局拟优先审评名录

3.融创拟再接手4个万达文旅城 全国文旅城项目将增至17个

4.中国天然气(00931)与挪威公司DNV GL订立策略合作协议

5.世茂房地产(00813)10月18日耗资1477万港元回购100万股

6.旭辉控股集团(00884)10月18日耗资1460万港元回购500万股

7.神州租车(00699)10月18日耗资1423.7万港元回购230万股

8.前海健康(00911)10月18日耗资874.8港元回购2000股

9.中国燃气(00384)10月18日斥809.42万港元回购36.9万股

10.利福国际(01212)10月18日耗资727.8万港元回购50.15万股

11.龙光地产(03380)10月18日耗资573.7万港元回购80万股

12.理文造纸(02314)10月18日耗资553万港元回购82.2万股

13.康哲药业(00867)10月18日耗资447.9万港元回购50万股

14.乐游科技控股(01089)10月18日耗资195.8万港元回购100万股

【财报速递】

1.招商局置地(00978)三季度销售额73.94亿元 同比增加85%

2.石四药集团(02005)前三季度股东应占利润同比增长42%至6.47亿元

3.中国平安(02318)前9个月保费收入增19.1%至5615.4亿元

4.中国铁塔(00788)前三季度股东应占净利同比增16.7%至19.61亿元

5.六福集团(00590)第二财季零售业务同店销售增长14%

6.华能国际电力(00902)前三季度境内发电量同比增11.04%至3267.55亿千瓦时

7.华电国际电力股份(01071)前三季度累计发电量同比增8.79%至1.55亿兆瓦时

8.莎莎国际(00178)二季度零售及批发业务营业额增8.5%

9.五矿资源(01208)前9个月电解铜产同比增长7%至11.26万吨

10.中国中铁(00390)前9月累计新签合同额同比增长5.9%至9513亿元

11.马鞍山钢铁(00323)前三季度板材销量增5.17%至732万吨

12.中国电力清洁能源(00735)前三季总发电量增1.18%至773.29万兆瓦时

13.周大福(01929)7-9月内地同店销量同比降2%及港澳同店销量同比增13%

【宏观及行业】

1.【9月份财政、税收收入增速均创今年新低，增值税同比负增长】财政部称，随着减税降费政策的陆续落地，下半年财政收入增速回落明显。9月份，财政收入增长2%，为今年以来最低。下半年，税收收入增速逐月放缓，9月份税收收入增长6%，也是今年以来最低水平，其中国内增值税同比下降1.2%；非税收入也明显下降，9月份同比下降10.9%。国内增值税9月份增速已由正转负，降低1.2%。

2.【高盛将2019年液化天然气预估价上调50%】高盛将液化天然气(LNG)现货价预估大幅上调，该行将市场密切关注的普氏日本/韩国指数(JKM)2019年预估上调52%至9.50美元/百万英热单位(mmbtu)，同时将2020年预估上调43%至8.55美元/mmbtu，并提高英国天然气价格预估。

3.【中金：中国四季度汽车销量料同比降10% 明年二季度或迎行业拐点】中金公司称，预计今年四季度汽车销量同比降低10%，因去年同期受购置税退出影响基数较高；行业拐点可能会在明年二季度下一个需求旺季到来，原材料价格也将有所下降。预计今年10-12月销量分别下滑11.9%、12.5%和9.9%，全年销量下滑3%。新能源、豪华、日德系强势，传统燃油和自主品牌表现较弱，预计细分市场后续分化格局仍将延续。若四季度销量下滑10%，很多车企将面临价格和销量的取舍，对于豪华品牌来讲，由于此前折扣增加拉动了销量，后续基于品牌重要性更可能选择保价对于大众合资和自主品牌而言，仍有降价空间，选择促销拉动销量的可能性较大。对于重卡，维持明年90-100万辆的销量预期，市场最大的变量仍是环保政策和排放升级。

4.【一二线土地年内流标创新高企业仍有拿地热情】不仅是香港，内地一二线城市住宅土地流标已经刷新同期历史纪录。随着楼市调控深入，热点城市住宅土地流标越来越多。另据中原地产研究中心统计数据显示：截止到目前，2018年大部分城市的住宅土地成交溢价率都出现了明显下调现象。特别是一线城市，在已经成交的150宗住宅土地中，平均溢价率只有7.64%，而在过去2年，土地溢价率分别是16.96%和66.9%。58安居客房产研究院首席分析师张波认为，土地溢价率下调的原因不外乎两个，其一是房企对于市场未来预期更为谨慎，其二是政府在土地出让环节进行相应调整。

5.【发改委通报首批增量配网试点情况：不建议电网企业或当地政府投资平台控股】发改委通报要求：各省（区、市）加快推进增量配电业务试点工作，尽快实现项目落地。尚未确定业主的增量配电项目必须通过公开招标等市场化方式确定项目业主，落实向社会资本放开增量配电业务的要求，不建议电网企业或当地政府投资平台控股。第一批试点项目应于2018年10月底前确定项目业主并划定供电范围，2019年6月底前建成投运，第二、三批试点项目应加快推进。

6.【中国船舶工业行业协会：四季度航运市场预计小幅回暖】中国船舶工业行业协会10月18日公布的数据显示，2018年三季度中国造船产能利用监测指数（CCI）为601点，同比下降8.1%，环比下降1.6%，指数比年初有所回落，仍处于偏冷区间。预计2018年四季度，航运市场小幅回暖，新造船市场需求有望增长。

7.【全国45家纸厂全面下调废纸收购价最高降幅达200元/吨】10月15-17日全国49家纸厂的废纸收购价格显示，除了4家纸厂上调50-100元/吨，其余纸厂收购价全面下调，幅度在30-200元/吨。（华印纸箱）

【主要股东增减持】

中国中车(01766)于10月11日获摩根大通增持742万股，最新持股数目约2.19亿股。

马鞍山钢铁(00323)于10月12日获摩根大通增持802万股，最新持股数目8,711万股。

碧桂园(02007)于10月12日获Concrete Win Ltd增持300万股，最新持股数目约94.46亿股。

新鸿基地产(00016)于10月16日获郭基煇增持64万股，最新持股数目约6.48亿股。

万科企业(02202)于10月11日获Investec Asset Management Ltd增持18万股，最新持股数目6,585万股。

中国奥园(03883)于10月16日获JOY PACIFIC GROUP LTD增持1,000万股，最新持股数目约14.65亿股。

佳兆业集团(01638)于10月11日及15日获大昌投资合共增持870万股，最新持股数目约7.02亿股。

巨腾国际(03336)于10月12日获Bank of Communications Trustee Ltd增持200万股，最新持股数目约1.84亿股。

中国铝业(02600)于10月16日被The Capital Group减持707万股，最新持股数目约2.75亿股。

恒安国际(01044)于10月15日被The Capital Group减持278万股，最新持股数目5,761万股。

中国外运(00598)于10月11日被摩根大通减持423万股，最新持股数目约1.49亿股。

【大行评级】

汇丰：公用股荐长建(01038)及长和(00001) 电能(00006)评级降至“持有“

汇证：调高今年油价预测 中海油(00857)目标升至19.76港元

中金：维持中石化(00386)目标价8.9港元和“推荐”评级

野村：预计中石化(00386)股息回报达8厘 维持“买入”看8.8港元

美银美林：维持中石化(00386)“买入”评级 推荐中海油(00883)

大摩：预计汇控(00005)第三季税前利润按年升26% 重申“增持”评级

德银：维持中航科工(02357)“买入”评级 目标价上调至6.7元

大和：预计国内保险股第三季保费增长放缓，行业首选中国太平(00966)

高盛：首予华领医药(02552)“买入”评级 目标价13元

大和：下调中银航空租赁(02588)目标价至67元 维持“买入”评级

里昂：予碧桂园服务(06098)“买入”评级，目标价16.8元

【交易闹铃】

富汇建筑控股（01034）龙资源(01712)、信达生物(01801)招股中。

OCC CABLES(01791)、STERLING GP(01825)、MOS HOUSE(01653)19日上市。

东方大学城控股(08067)、招金矿业（01818）、郑州银行（06196）、长虹佳华（08016）、华润水泥控股（01313）业绩公布。

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