中金：马钢(00323)业绩具备超预期空间 维持“推荐”评级 H股目标价5港元

智通财经APP获悉，中金发表报告表示，马钢(00323)公布今年第三季业绩，期内实现营收230.54亿人民币，按年升30.4%；归属母公司净利润 21.55亿人民币，按年升96.5%，按季增7.2%，对应每股盈利0.28人民币，基本符合该行此前的预期。

该行对马钢维持“推荐”评级及H股目标价5港元，此相当于其H股明年市盈率的4.4倍。

该行称，马钢资产负债表继续优化。截至第三季末公司有息负债率按年下降18百分点至55.4%，净负债率按年下滑25.6百分点至29.9%。公司今年第三季也基本未计提资产减值损失，对比今年上半年累计减值损失5,787万元。

中金称，受益于长三角限产，预计马钢今年第四季业绩具备超预期空间。考虑到公司10月继续上调板材出厂价50至100元人民币，且公司主要生产基地所在的马鞍山，不在长三角采暖季期间(11月至2月)限产范围内，而周边徐州、芜湖等城市的潜在限产将有利于公司增加发货和稳价。在基建加码背景下，华东四季度旺季建筑钢材需求有望超预期，而马钢旗下长材产品占比近半，有望优先受益。