[大行评级]瑞信：维持瑞声(02018.HK)“中性”评级 削目标价至66港元

格隆汇10月22日丨瑞信指，下调低瑞声(02018.HK)2018至2020年从苹果公司获得的声学/触觉业务配额，因竞争加剧及升级有限。该行指，立讯精密(002475.SZ)将继续抢占触觉业务市占率，令瑞声盈利进一步受压。此外，瑞声亦须面临歌尔股份(002241.SZ)及立讯精密于声学业务中的竞争，虽然市占率流失将於2019及2020年开始因供应链平衡而放缓。展望第三季业绩，该行预期瑞声收入年增长10%及按季增长55%，收入按季升105%但按年跌2%；毛利率料将按季升2.9个百分点至38.1%，但仍按年跌3.2个百分点，主要由于从苹果获得的业务配额减少以及定价受压。维持“中性”评级，目标价由97港元降至66港元。瑞声(02018.HK)收报67港元，涨3.55%，成交8亿港元，最新总市值818.74亿港元。