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艾德证券:恒指高开低走 上方持续受压

2018-11-09 12:07:26

金融界网站 

大市评述

大市方面:恒指昨日受外围市场大涨影响高开1.31%报26491点,然大市开盘后即缓步下跌,指数涨幅持续收窄,市场交投平淡;博彩、航空、汽车及教育等板块跌幅居前,燃气、电力及环保水务等公用事业板块走强;恒指全天盘中最低见26141点,最高为开盘的26491点。截至收盘,恒指涨0.31%,报26227点;国企指数涨0.58%,报10703点;红筹指数涨0.73%,报4288点;大市成交946.74亿港元,港股通净流出5.52亿元。

技术方面:上周恒指大幅反弹,但受制于26500关口的压力,本周四个交易日均处于压力位下震荡行情,上方不仅面临60均线压力,同时也是上一波下跌的低点,可以看出26500附近压力之大,短期看恒指难以突破,后续以压力位受阻回落为主。

外盘方面:美股涨跌不一,道琼斯指数小幅收涨,纳斯达克指数和标普500指数小跌,欧洲主要股指小跌为主,美油持续下跌,最低来到60.40美元/桶,技术上进入熊市,美元指数大涨,黄金小跌。

热点方面:电池、燃气股、医疗设备板块涨幅靠前,电信股、石油股、水务股普遍飘红,濠赌股跌幅巨大。“三桶”油股价继续走强,中国海洋石油(00883)涨2.16%,报14.16港元;中国石油股份(00857)涨1.34%,报6.05港元;中国石油化工股份(00386)涨0.74%,报6.81港元。瑞声午间发布公告,2018年前三季度,公司实现收入132.93亿元人民币,同比下滑4.8%;净利润27.52亿元,同比下滑21.2%;基本每股收益2.25元。公告称,2018年前三季度,全球智能手机市场持续疲弱,对公司造成负面影响。声学分部销售额同比增长2.0%至68亿元;由于处于规格升级周期低谷,令销售表现欠佳。功能及设计的有限改动使得平均售价下跌及出货量下滑。舜宇光学科技(02382)跌2.33%,报73.25港元。

热点消息方面:美联储维持利率不变,并称经济仍在轨道上;美联储在最新发布的政策声明中称,劳动力市场继续增强,经济活动一直以强劲的步伐增长,其逐步升息的计划仍保持完整,预示着12月份将进行加息,后期全球股市将继续承压。目前恒指已连跌6个月,而从历史统计上看,恒指从未连跌7个月;且目前恒指的估值处于历史低位,预计继续下跌的空间有限。

个股点评

净利润增长稳健,海外扩张持续推进

事件:(紫金矿业02899.HK)公司发布 2018 年三季报,2018 年前三个季度营业收入 761.7 亿,同比增长 22.9%;归母净利润 33.5 亿,同比增长 51.4%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润 32.3 亿元,同比增长 98.6%。其中,2018Q3,公司实现营业收入263.6 亿元,环比下降 2.2%;归母净利 8.26 亿元,环比下滑 42.7%,略低于市场预期。前三季度主要矿产品量价齐升促业绩同比显著增长,矿山产铜18.2万吨,同比增长19%,矿山产锌21.9万吨,同比增长8%,矿山产金26.1千克,同比减少7.6%,铁精矿194万吨,同比增加10.6%。

竞争优势:紫金矿业公司是国内最大的黄金生产企业、第二大矿产铜生产企业、第六大锌生产和中国控制金属矿产资源最多的企业之一,因黄金单体矿山储量最大、采选规模最大、产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好六大优势,被评选为"中国第一大金矿",以“低成本、高效益”的经营模式成为全球2000强企业。公司持续收购海外矿山,增加自身资源储备,为公司未来完成成长为全球领先矿企奠定坚实基础,未来极有可能成长为国际巨头。

经营业绩:公司近5年来净利润保持稳定增长,净资产收益率稳步提升,2018年三季度,矿产金、矿产铜以及矿产金销售价格分别为 245.8 元/克、33671 元/吨、12252 元/吨,环比分别下滑约 2%、8%和 22%,导致板块毛利分别增 0.5 亿元、减 0.2 亿元、减 3.1 亿元。盈利能力突出的矿山金、矿山铜和矿山锌毛利率分别为 32.94%、52.31%和 66.35%,同比分别下滑 0.4、提升 1.7、提升 3.6 个百分点,矿山企业综合毛利率同比提升 2.6个百分点至 48.68%。

未来前景:9月1日,公司公告董事会已审议通过以3.5亿美元收购塞尔维亚RTBBor公司63%股权,并承诺6年内累计投入约12.6亿美元紫金用于旗下资产技改和新建;9月15日,公司正式启动对Nevsun约合13.9亿美元的现金要约收购,将获得塞尔维亚Timok上带100%、下带46%以及非洲厄立特里亚Bisha铜矿100%股权,这是继2014年收购穆索诺伊铜矿51%股权、2015年收购刚果金卡莫阿铜矿49.5%股权的又一波逆势铜矿并购,这将孕育公司矿产铜产量的巨大潜力。如果项目投产符合预期,未来五年铜权益产量CAGR有望达到25%。

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责任编辑:郭宗明 RF13236

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