艾德证券期货：利好兑现外围内地齐回调 恒指回落趋势或延续

大市评述

艾德证券期货研究部观点：昨日内地市场走出一波利好兑现，高开低走的诱多行情。社融大涨本是重大利好，但内地市场前期涨幅较大，利好高开引起盈利盘套牢跑共振抛售；内地市场的下跌可能还会延续几日。同时美股迎来财报季，未来一个月都是震荡为主难有单边行情，重要公司的财报可能会影响到大盘方向。恒指在外围和内地市场都失去上行动力的基础上，近日回调可能会延续，指数大概率下落至29500寻求支撑。但港股估值依然有吸引力，北水依然在南下，香港市场个股依然有机会。

外围市场：标普500指数收跌1.83点，跌幅0.06％，报2905.58点。道琼斯工业平均指数收跌27.53点，跌幅0.10％，报26384.77点。纳斯达克综合指数收跌8.15点，跌幅0.10％，报7976.01点。银行股拖累，美股集体收跌，“非洲阿里”Jumia上市两日最大涨幅超170％，Lyft跌6％。贸易局势缓和，2月中日两大债主继续增持美债。高盛一季度营收不佳，利润同比跌21％，员工季度薪酬福利同比跌20％，收跌3.8％创两周最低。标普500指数11大板块涨跌各异，4大板块收涨，1大板块收平，6大板块收跌；其中，日常消费品板块领涨，其次是医疗保健板块；随着高盛公布财报，金融板块领跌，其次是房地产板块。

内地市场：4月15日周一，受上周五中国金融数据和出口数据均远超预期的利好影响，内地三大股指集体高开，沪指直接站上3200点。数字版权、券商板块大幅高开，银行板块开盘活跃。盘中，保险、白酒等权重板块集体冲高，带动指数持续上行，沪指、深成指一度均涨超2％。随后指数总体维持横盘震荡的走势，中字头板块护盘，沪指并未回落过多，创业板指则稍显颓势。截至午间收盘，指数全线回落。沪指上涨1.12％，深成指上涨1％，创业板指上涨0.28％。沪股通早盘净流入8.47亿，深股通早盘净流出3.03亿。午后市场，A股继续下行，创业板率先翻绿，沪指、深成指集体走弱，接近尾盘时三大指数已经全线翻绿。板块方面保险、白糖板块领涨，养鸡、啤酒板块领跌，汽车板块尾盘全线下挫。

截至收盘，沪指收报3177.79点，跌0.34％，成交额3557亿。深成指收报10053.76点，跌0.78％，成交额4201亿。创业板收报1666.90点，跌1.70％，成交额1121亿。以每日额度余额口径，北上资金截至A股收盘净流出近18亿元，早盘一度净流入逾18亿元。

白糖、保险、电子车牌等板块位居涨幅榜前列，养鸡、铁矿石、啤酒等板块跌幅居前。

香港市场：16日开盘，港股恒生指数高开0.7％再上3万点，随后涨幅不断扩大，一度涨超1％，午后转跌失守3万点。截止收盘，恒指跌0.33％，报29810.72点；国企指数跌0.24％，报11631.86点；红筹指数跌0.08％，报4679.72点。内险股上涨。手游股下跌。

沪港通资金流向方面，沪股通净流出6.82亿，港股通（沪）净流入11.4亿。深港通资金流向方面，深股通净流出10.95亿，港股通（深）净流入3.44亿。

晨鸣纸业（01812.HK）A股跌8.9％，报6.55元；H股跌10.95％，报4.23港元。晨鸣纸业4月14日晚发布业绩预告，预计一季度凈利为3000万元至4500万元，同比下降94％至96％。

个股点评：四环医药（00460.HK）

新药值得期待，业绩止跌企稳

四环医药2018上半年股东应占纯利按年下跌9.1％至7.66亿元人民币，基本符合预期。受医保控费影响，2018上半年心血管组合收入按年下滑12.9％至11.82亿元人民币。受新产品强劲增长支持，特别是杰澳与回能，2018上半年公司非心血管组合收入按年上升15.9％，至9600万元人民币。尽管学术推广以及研发投入不断增加，净利润率按年上升1.4个百分点至61.5％，主要受益于产品组合优化，以及由两票制实施引起的政府补贴的大幅度上升。

预计四环新产品的强劲增速将会维持，特别是杰澳与回能，分别在2018上半年新纳入8个与3个省级医保目录。此外，仿制药产线的扩张预计将为公司近期业绩增长带来新的驱动力。该行因此预料利润增速将在2018年触底反弹并重返高个位数。

四环医药3月19日发布新闻稿称，公司研制生产的门冬胰岛素注射液，门冬胰岛素30注射液已经获得了国家药品监督管理局 （NMPA） 的批准同意进行临床研究。按照相关法规的要求，四环集团吉林津升制药有限公司组织开展两项III期临床研究，以分别评价门冬胰岛素注射液及门冬胰岛素30注射液用于治疗糖尿病的有效性和安全性。

此外，四环医药03月21日公告，集团治疗癫痫药物“醋酸艾司利卡西平片”生产批件申报已正式获得国家药品监督管理局受理。目前集团为国内首家且独家申报此药品生产批件并获得受理的企业。