高盛：维持李宁(02331)“买入”评级 目标价19港元
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2019-08-14 15:52:02
智通财经网
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智通财经APP获悉，高盛发表的报告称，李宁(02331)上半年纯利同比增长196%至7.95亿元人民币，高过该行预期11%。营业额增长33%，较该行预测高2%。期内经营利润较预期高19%，而毛利率表现则符预期。该行相信李宁透过稳健销售增长、正面营运杠杆及改善营运效率，能够提供更好的利润扩张，故维持公司“买入”评级，目标价19港元。
该行指出，撇除童装业务，李宁第二季度整体零售售罄率同比增长逾20%，表现与首季相若，而分销商及自有店舖的售罄率则有约25%及高单位数增长。另外童装业务在批发层面亦见增长。在电商方面次季同比增长逾20%，增速较首季有所减慢，处于健康水平。管理层正将部分自营店转为分销店以加强其渠道组合，也反映批发伙伴对品牌势头信心提升。
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