美银证券：升金沙中国(1928.HK)目标价至48.9港元重申“买入”评级

格隆汇 2020-01-06 11:14:10

美银证券发表研究报告，指金沙中国(1928.HK)今年新增及重新开幕的酒店房数约有1,200间，相信集团有望提升市占率。其股价于去年升21.4%，跑赢其他同业4%，主因中场占比高于市场平均值及派息理想。金沙现价为2020及2021年企业价值14倍及13倍，相信重估空间较同业小，不过由于金沙今年有新供应，相信集团EBITDA增长高于同业，可维持其行业领先地位。而因集团贵宾厅业务占其盈利比例仅单位数，故相信不会受贵宾厅增长较预期缓慢所影响。该行相信，公司2020至21年EBITDA年复合增长率有望达到10%，主要受惠中场增长及市占率提升，同时旗下翻新工程亦预期陆续完成，相信产品可有助巩固其高端中场的定位。该行将金沙目标价升11%至48.9港元，重申“买入”评级。