中金：上调绿城服务(2869.HK)目标价至10.2港元 评级“跑赢大市”

中金公司发布研报称，绿城服务(2869.HK)业务规模持续扩张，增值服务稳步发展，上调目标价4.6%至10.2港元，“跑赢大市”评级。

该行称，预计2019年经常性盈利将同比增长25%，达到5.05亿元人民币(下同)，净收益同比下滑7%至4.52亿元，均符合一致预期，并预计2019年在管面积同比增长26%，签约面积同比增长22%，对应全年新增签约面积约9000万平方米，预计公司将坚持聚焦高线级城市，继续加深渗透，预计2019年物业管理板块毛利率将大致持平。

该行预计，2019年园区服务收入将同比增长36%，板块毛利率将同比增长3.2个百分点至28.7% 。此外，板块收入结构将进一步改善，物业资产管理服务收入占比有望下降，还预计2019年咨询服务收入将同比增长27%，板块毛利率约为35%。在开支方面，该行预计经常性销售管理费用将同比增长37%，快于总收入增速，主要因为新业务发展和持续研发投入。