高盛：维持海天国际(1882.HK)目标价14.2港元 评级升至“中性”

高盛发表报告称，自从公司在2月6日将海天国际(1882.HK)评级降至“沽售”后，公司股价跌26%，同期恒指跌幅19%，相信现时其估值已部分反映海外需求放慢的风险。

该行表示，对公司2020-2022年盈利预测的估算较市场预测低约12%-14%，并认为已反映了本地工业资本开支下调及出口需求放慢的影响。公司面对的海外供应链风险相对有限，另外有其他来自香港供应商的解决方案可选择，故决定将其评级由“沽售”升至“中性”，维持目标价14.2港元。

该行称，公司去年收入、净利及核心盈利分别为98.1亿元、17.51亿元及17.54亿元人民币(下同)，分别同比跌10%、9%及3%，大致符合预期，而下半年其销售及核心盈利分别为48.01亿元及8.42亿元，分别同比跌4%及升14%，期内毛利率及净利润率分别为31.6%及17.8%。