美银证券：上调香港电讯(6823.HK)目标价至13.8港元 评级买入

美银证券发表的研究报告指，香港电讯(6823.HK)及香港宽频(1310.HK)作为香港宽频市场两大营评商，未有太多营运商想抢占市场份额，故料市场将维持稳定，估计公司服务收入74%的电讯服务分部将继续为公司带来稳定收入。

该行指出香港电讯于4月份推出5G服务，认为5G手机的平均销售单价及5G App未见惊喜等因素均影响到5G上客表现，由于公司在高端市场有较稳健的客户基础，相信受价格战影响较轻。

该行认为公司亦正管控经营开支以维持EBITDA利润率稳定，一方面透过自动化及数码化业务程式，另一方面则提升线上销售渠道，估计公司今年将可维持EBITDA利润率在43%的水平。

该行更新了对公司2020及21年的预测，将目标价由13.2港元升至13.8港元，予买入评级，认为公司在流动及固网业务上均具稳定的业务前景，加上固网竞争缓减，而CSL的整合亦助节省成本，其股息率相对其他亚洲同业亦较吸引。