美银证券：下调中铁建(1186.HK)目标价至10.3港元 评级买入

美银证券发表研究报告，指中国基建建造自3月中起加快，预期中铁建(1186.HK)收入亦会有按年11%增长，毛利亦会在第二季改善。

不过，该行指，公司第二季海外项目利润受压，公路按年或录更多亏损，毛利在去年第二季高企，旗下四家附属去年底进行债转股将令盈利更多分配予少数权益股东，因此该行预期公司核心盈利于第二季会按年跌12%，而预料下半年盈利增长强劲，在低负债和今明两年每股盈利增长不错的情况下，股份目前估值吸引。

该行调降2020-21年每股核心盈利预期各8%及5%，重申买入评级，目标价由10.9港元降至10.3港元。