汇丰研究：下调长实(1113.HK)评级至“持有” 目标价降至49.6港元

汇丰研究发表报告，指长实集团(1113.HK)上半年表现较差，基本溢利跌36%至84亿港元，但因早前已发盈警，故是市场意料之内。然而，其派息按年削35%，派息比率为15%，是21年来首次减派息，相信最令市场失望。

该行指，基于集团派息政策不确定性增加，以及业务复苏较预期较慢，因此将评级由“买入”降至“持有”，目标价由58.1港元降至49.6港元。

该行表示，公司旗下业务均不能避免地受新冠肺炎疫情带来不同程度的影响，但其物业开发业务具韧性，经营利润按年增长20%至90亿港元，主要得益于其在上海“高‧尚领域”(Upper West Shanghai)项目。该行续称，公司6月底净负债比率仅5.2%，维持稳健状态，有助公司应对挑战。该行指，集团过去数年其中主要增长之一是来自收购，但因未来宏观经济存隐忧，长实集团进行并购时的挑战或会增加。