汇丰研究：上调银娱(0027.HK)目标价至59港元 评级“持有”

汇丰环球研究发表研究报告，上调银河娱乐(0027.HK)目标价4.4%，由56.5港元调高至59港元，维持“持有”评级。

汇丰研究称，银娱第三季业绩表现胜预期。集团EBITDA亏损9.43亿港元，环比减少31%，而该行预测为亏损10.91亿港元。业绩优于预期，主要由于澳门银河及星际的利润好于预期，以及建筑材料业务有更好的贡献。

集团10月总博彩收入(GGR)，分别是贵宾厅及中场卫生事件前水平的25%及35至40%，零售则恢复80%。贵宾厅收入继续出现一些波动，但中场收益率(run rate)一直相对稳定。该行认为，基于营运开支环比减少10%至每日230万美元，集团第四季已可转录盈利。如果总博彩收入可以维持卫生事件前收益率的24至29%，集团现在已实现收支平衡。

集团旗下路凼第三、四期的建设仍继续进行，至今已花费110亿港元，但因应卫生事件可能会延迟至明年下半年开幕，而开放的部分仍未确定。