野村：上调友邦(1299.HK)目标价至94.17港元 评级“中性”
格隆汇 2021-03-03 14:17:45
野村发表报告，将友邦保险(1299.HK)2020财年新业务价值(NBV)预测下调4%，指出疫情影响持续到去年下半年，情况较预期差，可能会限制高利润产品的销售，令香港业务NBV利润率下降4个百分点，拖累整体NBV利润率下降2个百分点至56.7%。
该行指，将友邦年化新保费预测下调1%，当中香港上调3%，但因东盟和其他市场下调2%而抵消，预测全年NBV将下降29%，其中香港及内地分别下降63%和4%。
惟野村表示，认为友邦最坏的时间已经过去，并且预计在疫情逐步稳定及通关的憧憬下，NBV将从2021年起逐步恢复，预计2021至2022年将增长25%及30%，当中香港业务预测分别上调1%及2%，年化新保费预测调升5%及6%；内地业务方面，该行将2022年NBV预测上调1%，维持对2021年预测不变。
野村升友邦目标价，由80.68港元上调至94.17港元，指出美国10年期政府债券收益率近期回升，因此将长期投资回报率预测上调50个基点，与公司管理层目标一致，该行将对其终端业务增长预测提高至4%，维持“中性”评级。
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