天风证券：装配式建筑景气回升 BIM推动数字化转型

　　智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，十三五规划中，装配式建筑已得到政策大力支持，而十四五规划中，装配式建筑的要求更为具体，该行持续看好十四五阶段装配式建筑的景气度，前端的设计、中端的构件以及后端的装修等细分赛道具备中长期成长逻辑，推荐中国建筑(601668.SH)、华阳国际(002949.SZ)、精工钢构(600496.SH)、鸿路钢构(002541.SZ)、亚厦股份(002375.SZ)等。

　　天风证券主要观点如下：

　　建筑业十四五发展规划发布，绿色建筑、钢结构、BIM等多点开花

　　1月25日，住建部印发《“十四五”建筑业发展规划》，提出十四五阶段的发展目标，对比十三五的发展规划，该行认为呈现以下几大特征：1)装配式建筑仍是重要发展方向，但从“量”向“质”的转变特征明显，学校、医院、住宅等领域钢结构的应用被重点提及;2)数字化、科技化转型趋势强化，首次提及建立至2025年，基本形成BIM技术框架和标准体系、形成一批建筑机器人标志性产品，实现部分领域批量化应用;3)绿色建筑的要求强化，在政府投资工程和大型公共建筑中全面推行绿色建造，同时探索建立研发、设计、建材和部品部件生产、施工、资源回收再利用等一体化协同的绿色建造产业链，该行持续看好十四五阶段装配式建筑的景气度，前端的设计、中端的构件以及后端的装修等细分赛道具备中长期成长逻辑。

　　装配式：“量”向“质”转变，学校、医院、住宅等钢结构领域加速渗透

　　十三五规划中，装配式建筑已得到政策大力支持，同时提及“大力发展钢结构建筑，引导新建公共建筑优先采用钢结构，积极稳妥推广钢结构住宅。”，而十四五规划中，装配式建筑的要求更为具体，“设计-结构-装修”全产业链均提出具体要求，同时“推动建立钢结构住宅通用技术体系”、“积极推进装配化装修在商品房的应用”，体现出政策对于装配式建筑的质量要求明显提升，而钢结构的表述也变成“积极推进高品质钢结构住宅建设，鼓励学校、医院等公共建筑优先采用钢结构”，该行预计十四五阶段学校、医院、住宅等此前钢结构渗透率较低的领域有望加速提升。

　　BIM：首次提及形成标准体系的搭建，数字化转型不可逆转

　　十三五规划中，住建部对于BIM的表述仍停留“加快BIM技术的使用”和“加快国产软件的研发和推广”，而十四五的规划，重点着力于BIM技术框架和标准体系的搭建，“加快编制数据接口、信息交换等标准”，“引导企业建立BIM云服务平台”、“基于BIM的区域管理体系”，BIM的建设从原先的点状式发展逐步向标准化、平台化和云端化的方向发展，同时“开展BIM报建审批试点”，推进BIM与城市信息模型(CIM)平台融通联动，提高信息化监管能力，该行预计十四五阶段BIM的发展有望迎来发展新阶段。

　　绿色建造：执行力度强化，重点建筑机器人的发展

　　十三五规划中，绿色建造仍多采鼓励式口吻，“政府投资办公建筑、学校、医院、文化等公益性公共建筑、保障性住房要率先执行绿色建筑标准”，“鼓励有条件地区全面执行绿色建筑标准”，而十四五阶段执行力度明显强化，表述变为“政府投资工程和大型公共建筑中全面推行绿色建造”，同时侧重于绿色建造产业链的发展，此外首次提及推动建筑机器人的发展，推广部品部件生产机器人、加快研发施工机器人积极探索运维机器人，该行认为新领域的发展机会值得重点关注。

　　风险提示：装配式政策执行不及预期、BIM推广不及预期、下游需求回落等。

　　本文来源于天风证券建筑装饰行业报告，分析师：鲍荣富、王涛、王雯，智通财经编辑：杨万林