优秀！国科天成上市后首张年度成绩单：三驾马车协同发展，研发与产能双轮赋能未来

红外成像龙头企业国科天成日前发布的上市之后的首份年度财报显示，全年经营业绩持续向好，实现营业收入9.61亿元，同比增长36.93%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长36.18%，各项战略稳步推进，市场竞争力显著提升。

同时，2025年一季度保持稳健发展，营收1.20亿元，增长13.35%，归母净利润实现1321万元，增幅达到22.77%。

制冷红外、非制冷红外、光学产品“三驾马车”协同发展

国科天成成立于2014年，2024年登陆创业板，是国内已成为国内少数同时具备制冷型红外探测器、非制冷型红外探测器、红外镜头研制生产能力的企业之一，建立了以锑化物技术路线制冷红外产品为特色和优势，非制冷红外产品和光学产品快速突破的业务格局，经营业绩连续多年保持高速增长，市场地位持续提升。

在年报中，国科天成表示2024年业绩得以较大幅度地增长，主要驱动因素有三：首先，制冷红外产品凭借锑化物技术路线的差异化优势，全年销量快速增长，持续巩固国内市场领先地位。国科天成的制冷红外产品主要包括锑化铟系列产品和II类超晶格系列，其中锑化铟系列已获得下游市场的充分检验和广泛认可，是报告期内公司制冷红外产品销量的主要构成；II类超晶格系列代表国内外制冷红外领域的技术前沿，国科天成已具备中试级别的生产能力，目前处于市场推广应用阶段，报告期内销量占比较低但未来增长潜力巨大。

其次，非制冷红外产品与光学产品首次实现批量供应，收入同比均大幅增长，成为业绩增长新引擎。国科天成的非制冷红外产品以自主研发的非制冷探测器、机芯为主，经下游客户集成后可广泛用于红外枪瞄、户外观测、无人机载荷、安防监控等探测距离较近、对轻量化和性价比要求较高的领域。光学产品则包括光学设计、镜片加工、镀膜、镜头装配和调试能力，已累计研制开发了超过50款制冷型和非制冷型镜头产品，下游应用以国防装备、航空航天、集成电路、科研等领域为主，是其未来重点发展的产品方向之一。

第三，上市后国科天成的市场知名度与资信等级迅速提升，各业务板块优质客户数量显著增加，为长期增长奠定客户基础。目前国科天成已与中国兵器工业集团、中国航天科技集团、中国兵器装备集团、中国船舶集团、中国电子科技集团、四川九洲集团、中航工业集团等大型客户建立了业务合作关系，同时拓展了大批从事光电集成、应用业务的中游客户，与竞争对手相比具有客户资源丰富和下游应用领域广泛的优势，业绩增长不依赖于单一客户或单一应用领域，业绩稳定性和增长潜力优势更强。

从2019年以来，国科天成的收入和净利润都出现节节攀升的良好形势。下图显示了走势，过去6年间，国科天成的营收复合增长率是53.7%；归母净利润的复合增长率是44.4%。

制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice

费用控制方面，销售与管理费用保持合理水平，保障利润稳定增长。存货管理方面，公司通过优化备货节奏与库龄结构，存货周转率同比提升18.45%至1.22，存货账面价值增速（10.69%）显著低于收入增速（36.93%），运营效率进一步提高。

研发创新引领技术突破，产能扩建夯实产业根基

红外热成像行业，特别是上游核心器件领域的技术壁垒较高。在国家产业政策的大力支持以及众多科研院所、头部企业的共同努力下，我国目前已经打破全球红外热成像领域原有封锁格局，在探测器、光学、算法和图像处理等技术领域取得了较大的进步。

作为国内企业的代表，国科天成通过上市为契机，加大科技研发投入力度。年报显示，国科天成以“创新驱动”为核心战略，全年研发费用投入5710.68万元，同比增长14.84%，研发实力持续增强；聚焦红外光电核心器件升级与新兴领域布局。一方面，推进II类超晶格探测器、非制冷红外探测器、红外镜头、SoC红外芯片等主业核心产品的优化与新型号研发；另一方面，前瞻性布局雪崩光电探测器、半导体激光器等前沿领域，为未来拓展光电业务产品线奠定技术基础。

制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice

此外，借助上市东风，国科天成在产能建设方面加速推进，目前已基本形成全产业链布局的基本架构：

一方面在成都购置土地建设化合物半导体生产基地，已完成设备选型与订购，同步搭建II类超晶格探测器中试生产线，满足过渡期生产需求，未来将实现大批量生产能力；

另一方面上海租赁厂房建设封装线生产非制冷型探测器，预计2025年建成投产，过渡期以委外封装保障供应；

同时，杭州超精密光学加工中心首条产线已正常运转，募集资金推动镜头产线扩建，预计2025年完成建设，进一步提升光学业务产能与市场竞争力。

展望未来：聚焦产能，加大研发，开启高质量发展新篇

随着红外热成像的技术不断进步和应用领域的大量增加，我国的红外产业进入了快速发展新阶段。同时国家对国产化替代方面的政策鼓励，共同催生了需求巨大的市场。

在这样的背景下，展望2025年，国科天成表示，将以“国科天成3.0”时代为起点，围绕四大核心任务推进战略落地：

首先是加快产能释放，提升交付能力，重点推进成都II类超晶格量产基地、上海非制冷封装线、杭州镜头扩建等项目；

第二，巩固优势市场，开拓新兴领域：加大II类超晶格产品推广力度，同时推动非制冷红外产品在机器人、自动驾驶等民用场景的应用，构建“国防+民用”协同发展格局；

第三，深化研发创新，丰富产品矩阵：重点研发双色型II类超晶格探测器等核心器件，并适时推进雪崩光电探测器、半导体激光器研发，打造业绩增长新引擎；

第四，要继续强化内控管理，提升运营效率：优化存货周转、资金使用等精细化管理，降低成本费用，全面控制经营风险，保障可持续发展。

凭借技术积累、产能储备与清晰的战略规划，国科天成正从红外光电领域的领先者向综合型光电解决方案提供商跨越。随着2025年各产能项目落地与新兴市场拓展，公司有望在红外与光电赛道实现新一轮增长，为股东与行业创造更大价值。