花旗集团举牌港交所！跃居港交所第二大股东，港交所上半年日均成交暴涨118%、今年以来IPO融资额重回全球第一

据港交所披露，花旗集团于8月1日增持22.5万股港交所股份，成交均价417.24港元，耗资9385.94万港元，增持后持股6349.47万股，占比5%，成为仅次于中国香港特区政府的第二大股东。

港交所股东结构多元且分散，特区政府持股5.9%居首，摩根大通持股3.53%。易方达、广发基金、华夏基金等基金公司也位列前十大股东，其中易方达蓝筹精选、易方达优质精选基金长期持有，易方达香港证券ETF二季度减持；广发行业严选三年持有基金、广发中证港股通非银ETF基金二季度分别新进和增持；华夏基金旗下相关基金二季度有所减持。

今年以来，港股市场成交活跃，南向资金净买入额超去年全年，IPO融资额重回全球第一，高盛等外资投行多次上调港交所目标价。7月，高盛基于日均成交额优于预期，将港交所2025至2027年每股盈利预测上调4%，目标价由450港元升至500港元，对应2026年预测市盈率40倍。

港交所盈利模式依赖交易量和成交额增长，上半年港股日均成交金额达2402亿港元，同比增118%，创下2010年以来同期新高；港股通平均每日成交金额达1109.6亿港元，同比增195%；衍生品生产表现强劲，期货及期权日均成交量同比增11%。

高盛认为，港交所盈利改善的潜在催化剂包括A+H股上市热潮推动香港IPO市场，新股融资重回全球第一，香港作为国际金融中心地位强化，日均成交额和盈利水平有上升空间。实际利率下降刺激股票成交，“零日期权”等衍生产品推出，现货市场买卖价差收窄提升换手率，港股通南向资金持续流入等因素，都可能是盈利改善和估值抬升的催化剂。但企业盈利修复进度、新股融资热度、海外资金稳定性等风险，可能影响港交所估值。