资本市场大幅波动，这类保险年化结算利率却超4%

　　近日，12家试点公司陆续发布2022年专属商业养老保险结算利率。从各公司数据来看，该类产品稳健型账户2022年年化结算利率在4.0％—5.15％之间，进取型账户年化结算利率在4.5％—5.7％之间。

　　业内人士认为，2022年资本市场大幅波动，专属商业养老保险的结算利率表现较为亮眼，具有很强的竞争力。

　　多家公司两类账户结算利率均在5％以上

　　专属商业养老保险是第三支柱养老保险的重要组成部分。2021年6月，银保监会启动专属养老保险试点，首批中国人寿、人保寿险、太平洋寿险等6家寿险公司参与。2022年3月1日起，专属商业养老保险业务试点区域扩大到全国范围，养老保险公司被纳入试点范围。随后，太平养老、国民养老、平安养老、恒安标准养老等6家公司的专属商业养老保险产品先后上市。

　　《中国银行保险报》记者梳理发现，截至目前，共有12家人身险公司推出了13款专属商业养老保险产品，其中8款已经入围个人养老金保险产品名单。

　　根据银保监会发布的《专属商业养老保险业务方案》，该类产品积累期采取“保证+浮动”的收益模式，保险公司应为消费者提供风险偏好不同的一个以上的投资组合。

　　总体来看，各试点公司推出的专属商业养老保险产品均采取“双账户”管理模式，提供稳健型、进取型两种不同的投资组合。稳健型账户专为风险保守型客户设计，最低保证利率大多为2.5％左右，进取型账户保证资金安全的基础上对多种资产进行平衡配置，最低保证利率大多为0.5％。

　　从各公司2022年专属商业养老保险的收益业绩来看，年化结算利率均远高于最低保证利率。其中，太平养老、国民养老、泰康人寿、新华保险、恒安标准养老等5家公司的专属商业养老保险表现较为突出，两类账户结算利率都在5％以上。

　　奥纬咨询董事合伙人郑莉娟表示，2022年，专属商业养老保险产品收益表现比较稳健。由于该类产品属于个人养老金试点项目，各公司都十分重视，力求通过更稳健的资产配置取得较好的收益，希望打响个人养老金可投资商业养老保险产品的声誉。

　　同时，2022年股市、债市均有大幅波动，权益和固收类产品均有起伏，专属商业养老保险产品的投资业绩表现实为不易。“这也体现出保险公司在长期资产负债管理方面有一定优势。虽然部分产品是2022年下半年才获批并开始销售的，可能没有受到2022年三四月份的股市下跌影响，但保险公司多年以来具备复杂环境下仍保证正收益的经验，优势较为明显。”郑莉娟说。

　　不过，需要注意的是，结算利率不代表这些公司的历史经营业绩，也不能理解为对未来的预期。专属商业养老保险保证利率之上的投资收益是不确定的。

　　数据整理/记者 朱艳霞 王梓/制图

　　专业养老险公司表现突出

　　值得注意的是，6家专业养老险公司都是在2022年最新获批开展专属养老产品试点。这些公司的产品大多于2022年下半年上市销售，受资本市场起伏影响较小，结算利率普遍较高。

　　例如，太平养老的太平盛世福享金生的进取型账户结算利率最高，达5.7％，其稳健型账户结算利率为5.1％。国民养老的国民共同富裕的稳健型账户结算利率为5.15％，是所有产品稳健型账户中最高的，其进取型账户结算利率为5.6％。

　　国民养老相关负责人表示，创新型的保险产品形态需要创新型的团队组合去互相碰撞和激发。国民养老很注重投资能力的打造，公司有着优秀的投资团队，创始投资团队成员来自保险资管、银行理财、公募基金以及对冲基金等不同类型的资产管理机构，汇聚国内北上广深港以及纽约的专业投资人士。

　　恒安标准养老相关负责人告诉记者，公司通过自主研发的资产配置模型，从长期视角、更广阔的视野谋划大类资产配置。借助经济运行不同周期中节奏差异，根据不同组合的风险偏好特征，通过主动积极的资产配置降低波动率，提升各类资产表现，为客户提供穿越经济周期的长期稳定且可观的收益。

　　做好产品迭代升级

　　专属商业养老保险试点一年半以来，在负债端也取得了不俗成绩。截至目前，投保人数已超过25万。其中，快递员、网约车司机等新业态从业人员投保件数约5万件。保险公司积极对接新产业、新业态从业人员和各种灵活就业人员，以更灵活的投保方式和良好的产品收益，满足了他们在多层次养老保障方面的需求与期待。

　　太平养老相关负责人介绍，2022年公司专属商业养老保险规模近9000万元。同时，积极服务灵活就业人群养老保障需求。下一步，公司将加大产品创新研发，做好专属商业养老保险产品的迭代升级。“该产品纳入个人养老金保险产品名单后，预期规模将持续扩大，未来我们将严格做好市场销售端和后台管理端的协同管理。”

　　郑莉娟认为，随着2022年资管新规实质落地，包括银行理财产品净值化管理、“破净”现象等都进一步提升了投资者成熟度，人们对于具有保证利率的保险产品产生了新一轮配置需求。专属商业养老保险在个人养老金体系之中也将扮演越来越重要的角色。