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粤开:基金专栏--ETF基金单日成交额创年内新高

金融界网站 2020-03-02 09:19:45

核心观点:

一、市场回顾

(一)股债两市行情回顾:上周(2.24-2.28)股市有所回调,债市平稳上升。上周受全球多个市场资产价格下跌影响,国内股市有所回调,沪指累积下跌5.24%,深成指下跌5.58%,创业板下跌6.96%。债市维持平稳走势,市场流动性宽松的预期下,上周中证全债指数累积上涨0.37%。

(二)基金业绩回报:受市场影响,权益类基金业绩为负。超九成权益类基金业绩为负。普通股票型基金和混合偏股型基金的业绩回报超99%为负,上周(2.24-2.28)业绩集中分布-8%~-2%区间,其中,普通股票型基金中占比99.12%的基金业绩为负,混合偏股型基金中占比99.78%的基金业绩为正。整体来看,普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为-4.86%和-4.66%,业绩回报优于前一周,高于沪深300指数本周涨跌幅(-5.05%)。

二、ETF基金市场交易持续活跃

(一)市场资金面:市场交易持续活跃:整体来看,市场回调但ETF基金成交持续活跃。上周ETF基金每日成交额较前一周上升,日均成交额超500亿元,市场交易活跃度上升。ETF基金市场上周(2.24-2.28)日均成交额为656.35亿元,高于前一周(2.17-2.21)的日均成交额506.59亿元,日均成交额上升149.76亿元,上周二ETF基金单日成交额创2020年以来新高(737.18亿)从两融交易额来看,上周(2.24~2.28)ETF基金的融资融券交易较前一周略有上升,基金市场杠杆资金风险偏好有所提升。

(二)权益类ETF成交额增加,市场风险偏好提升:细分ETF基金类型来看,上周(2.24-2.28)股票型ETF基金和商品型ETF基金的场内流通份额上升,分别增加161.77、3.83亿份;货币型、债券型ETF基金市场流通份额略有下降,整体来看场内市场权益类资产的偏好持续上升。上周(2.24-2.28)各类ETF基金的成交额均上升,其中股票型ETF基金成交额上升39.42%,商品型ETF基金成交额上升56.06%,市场权益类ETF基金的交易活跃度提升,市场偏好风险资产。

(三)科技概念成交活跃:行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、半导体、通信、券商等,成交额破百亿的ETF基金有两只,分别为芯片ETF和证券ETF,成交额分别为182.16亿元(前值87.16亿元)、126.45亿元(前值114.23亿元)。本周科技板块行情出现回调,但大科技ETF基金成交持续活跃,成交额前十的行业ETF基金中科技主题累积成交额达253.69亿。

行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、半导体、通信、券商等,成交额破百亿的ETF基金有两只,分别为芯片ETF和证券ETF,成交额分别为182.16亿元(前值87.16亿元)、126.45亿元(前值114.23亿元)。本周科技板块行情出现回调,但大科技ETF基金成交持续活跃,成交额前十的行业ETF基金中科技主题累积成交额达253.69亿。

从股票型ETF基金跟踪指数来看,上周(2.24-2.28)各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为中证5G通信主题指数(257.97亿元,共2只ETF基金)、国证半导体芯片指数(240.69亿元,共2只ETF基金)、沪深300指数(222.13亿元,共15只基金)。大中盘、科技、创业板相关概念指数为成交量较多指数。

(四)基金发行情况:上周(2.24~2.28)基金发行数量与发行规模较前一周有所增加。上周发布成立公告基金48只,预计募集资金482.55亿元,发布成立公告基金数量较前一周上升(前值30只,规模773.08亿元)。上周发布发行公告基金共74只(前值42只),其中包括14只ETF基金,预计这14只基金将在近三周内开始进行认购,主要跟踪指数集中于创业板、科技、大盘股等相关指数。上周首发基金42只,包括9只股票型基金、19只混合型基金、13只债券型基金、1只另类投资基金。上周还有两只ETF基金上市,分别为银华中证5G通信主题ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF。

本周(2.24-3.1)预计首发基金64只,包括19只股票型基金、26只混合型基金、17只债券型基金和2只国际(QDII)基金;同时有4只股票型ETF基金上市,为国泰中证钢铁ETF、国泰中证煤炭ETF、招商MSCI中国A股国际通ETF、华夏中证新能源汽车ETF。

三、重点关注:基金发行活跃,中长期持续看好科技主题

基金迎来发行潮,新发基金活跃。2月份市场发行基金数量较1月份增加,2月首发基金共138只,较1月份75只增加63只,同时2月份发布成立公告基金预计募集资金规模达1498.61亿元。基金发行受前期事件性因素的影响较小,基金市场增量资金规模可以预见。

科技主题基金的发行值得关注,以ETF基金为例,2020年共发行科技主题的ETF基金共6只,上市交额份额达95.58亿份。2020年以来,科技相关板块走势向上,电子、计算机、通信为2020年涨幅前三的行业,涨幅分别为19.69%、19.17%、12.70%。上周受海外市场资产价格下行影响,电子、计算机、通信板块均出现回调,但头部的科技细分龙头品种仍属于核心资产,预计将持续受机构投资者关注。

上周(2.24~2.28)表现较好的基金集中在医疗、消费等相关概念,普通股票型基金中涨跌幅前十的基金中医疗主题基金有5只,上周业绩为正的股票型基金仅三只,包括工银瑞信前沿医疗、中欧品质消费、华商医药医疗行业,且上周相关医药概念股中,口罩概念、肺炎概念、医疗器械概念板块股票分别平均上涨17.01%、2.02%、1.54%。

我们认为短期市场受事件性因素影响出现回调,但A股现阶段仍具有投资价值,预期市场流动性持续宽松,在此背景下,一方面,科技仍将是机构投资者重点配置行业,科技类主题基金值得关注,另一方面,蓝筹板块估值相对较低,存在补涨机会,有望成为近期资金的关注重点。

风险提示:投资有风险,入市需谨慎

以下为正文部分

一、市场回顾

(一)股债两市行情回顾

上周(2.24-2.28)股市有所回调,债市平稳上升。上周受全球多个市场资产价格下跌影响,国内股市有所回调,沪指累积下跌5.24%,深成指下跌5.58%,创业板下跌6.96%。债市维持平稳走势,市场流动性宽松的预期下,上周中证全债指数累积上涨0.37%。

(二)基金业绩回报:受市场影响,权益类基金业绩为负

超九成权益类基金业绩为负。普通股票型基金和混合偏股型基金的业绩回报超99%为负,上周(2.24-2.28)业绩集中分布-8%~-2%区间,其中,普通股票型基金中占比99.12%的基金业绩为负,混合偏股型基金中占比99.78%的基金业绩为正。

整体来看,普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为-4.86%和-4.66%,业绩回报优于前一周,高于沪深300指数本周涨跌幅(-5.05%)。

二、ETF基金交易活跃度持续提升

(一)市场资金面:市场交易持续活跃

整体来看,市场回调但ETF基金成交持续活跃。上周ETF基金每日成交额较前一周上升,日均成交额超500亿元,市场交易活跃度上升。ETF基金市场上周(2.24-2.28)日均成交额为656.35亿元,高于前一周(2.17-2.21)的日均成交额506.59亿元,日均成交额上升149.76亿元,上周二ETF基金单日成交额创2020年以来新高(737.18亿)。

从两融交易额来看,上周(2.24~2.28)ETF基金的融资融券交易较前一周略有上升,基金市场杠杆资金风险偏好有所提升。截至2020年2月21日,ETF市场两融余额为1252.87亿元,较前一周上升27.22亿元,融资净买入额为19.15亿元,融券净卖出额为2.51亿元,市场杠杆资金活跃度继续上升。

(二)权益类ETF成交额增加,市场风险偏好提升

细分ETF基金类型来看,上周(2.24-2.28)股票型ETF基金和商品型ETF基金的场内流通份额上升,分别增加161.77、3.83亿份;货币型、债券型ETF基金市场流通份额略有下降,整体来看场内市场权益类资产的偏好持续上升。

上周(2.24-2.28)各类ETF基金的成交额均上升,其中股票型ETF基金成交额上升39.42%,商品型ETF基金成交额上升56.06%,市场权益类ETF基金的交易活跃度提升,市场偏好风险资产。

(三)科技概念成交活跃

行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、半导体、通信、券商等,成交额破百亿的ETF基金有两只,分别为芯片ETF和证券ETF,成交额分别为182.16亿元(前值87.16亿元)、126.45亿元(前值114.23亿元)。本周科技板块行情出现回调,但大科技ETF基金成交持续活跃,成交额前十的行业ETF基金中科技主题累积成交额达253.69亿。

细分各类型基金来看,股票型ETF和货币型ETF为成交较为活跃的ETF基金,其中成交量排名前五的股票型ETF基金为5GETF、芯片ETF、半导体50、证券ETF、300ETF,单只基金成交额分别为250.51亿元、182.16亿元、161.33亿元、126.45亿元、107.71亿元,上周成交量十ETF基金均为负回报,但成交额较前一周上升,其中5GETF基金成交额较前一周增长了242%。货币型ETF基金方面,华宝添益和银华日利两只ETF基金的单周成交额继续领先,上周成交额分别为434.66亿元、364.22亿元,是各类ETF基金中成交额排名前二的基金,反映出投资者对于货币基金的需求维持在高位;商品型基金中成交额前四基金均属于标的黄金的ETF基金,伴随金价连涨,市场黄金多头避险情绪较强。从基金回报来看,成交额前十的股票型ETF基金和商品型ETF基金获得负业绩,货币型ETF基金和债券型ETF基金业绩为正。

从股票型ETF基金跟踪指数来看,上周(2.24-2.28)各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为中证5G通信主题指数(257.97亿元,共2只ETF基金)、国证半导体芯片指数(240.69亿元,共2只ETF基金)、沪深300指数(222.13亿元,共15只基金)。大中盘、科技、创业板相关概念指数为成交量较多指数。 

 

(四)发行情况:基金发行潮来袭

上周(2.24~2.28)基金发行数量与发行规模较前一周有所增加。上周发布成立公告基金48只,预计募集资金482.55亿元,发布成立公告基金数量较前一周上升(前值30只,规模773.08亿元),其中包括四只ETF基金,分别是天弘中证电子ETF、鹏华中证800证券保险ETF、华夏粤港澳大湾区创新100ETF、国泰中证全指家电ETF,分别预计募集资金11.54亿元、6.86亿元、4.37亿元、9.33亿元。上周发布发行公告基金共74只(前值42只),其中包括14只ETF基金,预计这14只基金将在近三周内开始进行认购,主要跟踪指数集中于创业板、科技、大盘股等相关指数。上周首发基金42只,包括9只股票型基金、19只混合型基金、13只债券型基金、1只另类投资基金。上周还有两只ETF基金上市,分别为银华中证5G通信主题ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF。

本周(2.24-3.1)预计首发基金64只,包括19只股票型基金、26只混合型基金、17只债券型基金和2只国际(QDII)基金;同时有4只股票型ETF基金上市,为国泰中证钢铁ETF、国泰中证煤炭ETF、招商MSCI中国A股国际通ETF、华夏中证新能源汽车ETF。

三、重点关注:基金发行活跃,中长期持续看好科技主题

基金迎来发行潮,新发基金活跃。2月份市场发行基金数量较1月份增加,2月首发基金共138只,较1月份75只增加63只,同时2月份发布成立公告基金预计募集资金规模达1498.61亿元。基金发行受前期事件性因素的影响较小,基金市场增量资金规模可以预见。

科技主题基金的发行值得关注,以ETF基金为例,2020年共发行科技主题的ETF基金共6只,上市交额份额达95.58亿份。2020年以来,科技相关板块走势向上,电子、计算机、通信为2020年涨幅前三的行业,涨幅分别为19.69%、19.17%、12.70%。上周受海外市场资产价格下行影响,电子、计算机、通信板块均出现回调,但头部的科技细分龙头品种仍属于核心资产,预计将持续受机构投资者关注。

上周(2.24~2.28)表现较好的基金集中在医疗、消费等相关概念,普通股票型基金中涨跌幅前十的基金中医疗主题基金有5只,上周业绩为正的股票型基金仅三只,包括工银瑞信前沿医疗、中欧品质消费、华商医药医疗行业,且上周相关医药概念股中,口罩概念、肺炎概念、医疗器械概念板块股票分别平均上涨17.01%、2.02%、1.54%。

我们认为短期市场受事件性因素影响出现回调,但A股现阶段仍具有投资价值,预期市场流动性持续宽松,在此背景下,一方面,科技仍将是机构投资者重点配置行业,科技类主题基金值得关注,另一方面,蓝筹板块估值相对较低,存在补涨机会,有望成为近期资金的关注重点。

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