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    公募基金清盘常态化意义积极

    2021-10-28 08:59:55

    Wind数据显示,今年以来共有181只公募基金产品清盘,比去年全年的171只还要多出10只。2019年清盘基金数量为132只,这实际上也意味着,近两年来,清盘基金数量呈现出“芝麻开花节节高”的态势。个人以为,公募基金清盘实现常态化具有积极意义。

    虽然首只公募基金成立于1998年,但首只清盘基金的出现则要晚得多。2014年,汇添富基金公司旗下汇添富28天理财成为首只主动清盘的基金,也拉开了公募基金行业主动清盘的序幕。从2017年开始,每年清盘的基金数量都超过百只。

    今年以来清盘的基金也呈现出多个方面的显著特点。比如根据规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。181只基金中,有90只基金是由于资产净值低于合理限制而清盘的,占比五成,也说明其比例并不低。

    从清盘基金涉及的基金公司看,无论是中小型基金公司,还是头部基金公司都有产品清盘。这也从侧面说明,即使是头部基金公司,其产品也并非都是“香饽饽”。南方基金公司以15只基金而成为清盘数量最多的基金公司,占比8.28%。目前基金公司已超过百家,南方一家占比明显偏高,也有必要引起该基金公司的重视。

    而从清盘基金的类型看,今年也出现了明显的不同。此前,像货币型基金、债券型基金等固收类产品往往成为清盘数量最多的基金,而今年权益类产品占比较高。比如181只基金中,普通股票型基金达23只,混合型基金达70只,权益类产品占比超过一半,这在此前是不可想象的。今后权益类基金清盘占比如何,我们不妨拭目以待。

    不仅如此,个别基金从成立到清盘不到半年时间,也刷新了基金清盘时间的纪录。比如鹏华基金旗下鹏华红利优选混合成立时间还不足5个月,就因为触发合同终止条款而清盘。如此短时间内清盘,个中也白白浪费了基金公司的人力、物力与财力。

    事实上,与基金清盘的“火爆”景象相比,今年以来新成立基金也出现火热的一幕。比如截至10月8日,今年新成立基金1391只,规模达到2.35万亿元。去年全年新成立基金1435只,规模3.15万亿元。如果仅仅从数量上看,今年新成立基金超过去年将不会有什么意外。

    一方面是新发行基金呈现火热的一面,另一方面基金清盘数量也出现增长,这就是基金行业目前的现状。新基金发行有助于为市场带来更多的增量资金,而基金的清盘则有利于出清没有竞争力与市场活力的基金产品,如此又显然有利于基金行业的发展。

    据统计,目前公募基金产品数量为8673只,而截至10月12日,市场上仍有1232只基金规模不足5000万元,占比14.21%,这样的比例显然并不低。这类基金无疑也存在清盘的风险,某种意义上讲,这类基金也已经沦为壳基金。而对于基金公司而言,养着太多的壳基金,已经没有任何的意义。

    尽管近两年来新基金发行火热,但基金行业的两大短板却非常明显。

    一是缺乏创新,这也导致基金产品同质化现象严重。二是壳基金众多,公募基金出清力度远远不够。基于此,个人建议,对于同类型的基金产品,监管部门有必要进行数量限制。当某类型基金产品达到一定数量时,应严格限制同类产品的发行,以倒逼基金行业的创新。三是建议大幅提高公募基金的清盘门槛。目前5000万元的门槛明显太低,建议提高至2亿元。净值低于2亿元的“袖珍型”基金产品的存在,对基金公司而言,既浪费人力成本,也不利于基金公司利益最大化,而且也不利于保护持有人的利益。而大幅提高基金清盘门槛后,清盘的基金无形中会增多,无形中有利于出清更多没有竞争力与市场活力的基金,并促进基金清盘实现真正意义上的常态化。而且,提高清盘门槛,也将倒逼基金公司对于产品的重视程度,倒逼基金公司提升产品投资决策能力,更好地保护持有人的利益。

    来源:金融投资报 曹中铭

    
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    责任编辑:李欣 RF12607

    

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