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新老周期是否切换 大金融是市场主线

2018-10-09 07:42:49

证券市场红周刊 

证券市场红周刊作者:主持人 尹星

新老周期是否切换

主持人:近两周,民间三友齐齐翻多,时间把握得恰到好处。能否就此转势尚难确认,但这种提前把握拐点的能力,还是值得点一小赞。有兴趣的朋友,可以把近几周的文章仔细研读,三位高手思考角度完全不同,结论却几乎一致,综合学习,当有裨益。依然先请泛舟,这轮指数的反弹,主流非常清晰,就是银行加上一些白马,巧合的是,横跨八九月的牛股德新在指数见底时股价见了顶,这会是周期切换的开始吗?

泛舟:目前暂时还看不出周期是否切换成功,但是有一些异常的现象值得大家去继续观察和思考。首先,德新的周期结束了。本周四早上我在微博也说了宝德结束。这就意味着,德新开局宝德收尾的“德”字辈超跌反弹结束。周五同期上涨的超跌反弹股集体出现了宽幅震荡,也验证了这一观点,至少围绕着八月妖王为核心的超跌反弹周期结束了。其次,本周开始次新股有所回暖,甚至在周中有大开大合的迹象,这至少说明,有资金开始尝试寻找新的市场突破口,是否能成,还要看节后的持续表现。再者银行甚至保险的持续走强,看上去不简单,包括部分消费类,这次或许会以时间换空间的方式完成震荡,这点我还需要再观察一下,届时会展开说。

主持人:什么情况?这点福利也要十月到北京来讲?希望这就是一轮反弹的起点,大伙也好久没见到肉了。

泛舟:其实指数涨、跌和股价没有绝对正相关性,指数涨了,只是代表某些权重板块持续上涨。指数震荡的过程中,也会有持续上涨的个股,八九月份那么低迷的行情能持续涨停的个股都不少。所以这个市场中的“肉”是随着你对股市认知能力变强而不断增多的。倒不是核心的东西非要留在交流说,而是现在确实还看不出,这次来北京,我会再多加一些“关于市场趋势形成后,哪些品种更容易中长期走出来”的内容。这也是我最近在思考的。

主持人:一般人你不告诉是吧?其实这块很重要,至今都有人记得你当年反反复复唠叨的ST幸福。还有就是茅台。每次讲到基本面,最后都说“要不你就买茅台算了”。因为职业短炒是需要耗费大量精力的,毕竟还是上班族多。大家只想要一个稳定的公司,然后长期持有就行了。

泛舟:长期持有看似是一件很简单的事情,真正做到的人,比例其实很低,和短炒高手差不多少。我这次也会加点这方面的内容。

主持人:节前市场还是很给力的,长假后呢?你怎么看?现在你来京后市场风格有所转变了,变成每次来了都有龙魂妖股出现。上次是你课上钦点的华峰。不知道这次会有谁?

泛舟:这都是巧合啊,哪里那么多巧合,到时候如果有,自然会和大家讨论现象。至于节后,我觉得市场不会风云突变马上震荡,只要稳定,不需要急涨急跌,板块或者个股就会有机会。这个市场有适合价值投资的,也有适合短炒的,你是哪种风格,都能在这里找到一席之地。现在市场正处于中期底部的构筑中,波动幅度不会大,大家还是多看看机会比较实际一点。

以金融+大消费为主线的行情

主持人:“市场行不行你就看50”,萧萧上周这句话确实顺口好记,而且深刻反映市场的现实,本周反弹基本站稳60日线,后市反弹行情你怎么看?

海风若雨萧萧:8月以后,我一直提醒投资者关注50指数的强势表现,而创业板之所以较弱,就是因为没有核心权重板块,只能希望独角兽型企业以后能担起创业板的重担来。本周富时指数也将A股纳入,属于长期利好可期,短期影响不大的性质,毕竟是国庆长假前最后一周,历来交易会比较清淡,守住反弹的阶段性成果60日线就很好了。

主持人:估计不少人一看反弹就开始怕踏空了。

海风若雨萧萧:跌了8个月,盘底3个月的反弹行情既不是三两天的事情,更不是疯牛式样的单边行情,投资者无需着急,好饭不怕晚,罗马真不是一天建成的。我认为反弹行情的性质应该是价值回归+重压反击,算是“争气”行情吧。反弹行情应该可以类比2011年的2132式样的反弹,目标应该是10月均线,10-11月都属于反弹窗口期。中国股市趋势性特别强,越跌越惨和越涨越疯是人性的必然,在8月看空跌到2000的人,其实和5000看多涨到8000去的都是同一类思维惯性,缺乏客观理性的事实依据。有数据显示上周基金发行才21亿元,而海外资金净流入80亿元,对比2018年1月兴全基金单日发行300亿元真是恍若隔世的感觉。中国市场在8个月内变化就有那么大?尽管我们确实有很多困难,但是绝对没有惨到这个熊样,所以价值回归是必然的,但是市场长期积累的上市公司质量不高,盈利能力差又是客观现实,在新增资金没有大举入市的情况下,只有跟随增量资金才可能在结构性行情中把握机会。增量资金主要是海外资金,他们喜欢买的品种就可能成慢牛行情,而基金等机构目前仓位还太高,主要是板块之间结构性的仓位调整为主,在7-9月表现较好的科技等板块反而容易被调仓。综合考虑下来,这一轮反弹行情可能就是以金融+大消费为主线的行情。

大金融引领价值投资

主持人:本周结构性行情明显,领涨的还是银行消费等价值蓝筹。

骄阳:价值投资只会迟到,不会不来,没有价值的公司会不断被边缘化。只有行业核心的价值龙头才会被资金不断抱团。虽然说2017年曾经燃起过价值投资潮,后来被泯灭掉了,看似成为了一个阶段的笑话。但是如果大家注意的话会发现,对比上证50和其他指数,明显上证50更强,在这轮暴跌中,跌幅最少、企稳最早,甚至不少个股已经接近了去年最高点,如果再以去年10月的平均股价高点看,A股平均个股跌幅在40%。但是去年10月到现在,大多数价值品种依然是上涨的。价值投资是未来的主流,虽然慢,但稳定;虽然慢,但能让你睡好觉吃好饭;虽然慢,但长期看能让你不耽误工作,结果就是事业顺意,投资收益满满。

主持人:骄阳一直强调的大金融本周依然是市场主线,后面的空间还有多大?

骄阳:好多大金融都构建了长达半年的圆弧底,绝对多头结构非常明确,从量能来看,有效放大,应该是有机构建仓所致,4季度在技术上应该有绝对的优势,过程可能比较复杂,但是结果应该会很不错,如果从板块月线看,下个月10月线目前压力不大,压力在大下个月,所以时间上,银行板块依然会是10月份的主线品种,11月需要注意一下阶段性风险。

主持人:指数走好,但大面积个股明显弱于指数,这种状况在后面会有效改变吗?

骄阳:暂时很难。首先在没有办法改变120日周期前,很难得到国内增量资金的明确认可,这点从量能就看得出来,虽然放量,但是大部分个股走势很弱,说明资金只敢投进有未来保证的大家伙。并且这种量在结构上都没有办法建立起来明确的60日周期量绝对优势,只能建立起来30日周期的优势,这样就等于短期量和中期量形成对抗,结果就是上有压力下有支撑,在震荡中前行,在反复中发展,什么时候真正能够形成60日、120日周期量绝对优势时,市场整体机会才会真正到来,并且有望持续。在这之前,一定看结构,不要看整体。■

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责任编辑:仇霞 RF10075

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