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私募三季度持仓变动大 医药消费受青睐

2018-11-05 14:52:08

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作为市场的风向标之一,知名阳光私募的持股情况历来为投资者所关注。

三季报显示,不少私募选择积极建仓,以买入目前估值偏低的价值股、成长股,如高毅资产、千合资本等。当然,也有私募较为谨慎,三季度以保持不变或减仓为主,如淡水泉投资、景林资产等。

部分私募“逆市”减仓

以“逆向投资策略”闻名的淡水泉投资,在二季度时还大幅加仓,三季度时加仓意愿稍降,似乎选择了“逆市”减仓布局。

据《国际金融报》记者不完全统计,从持仓情况来看,三季度时,淡水泉投资位列17只个股的前十大流通股东名单中。其中,淡水泉减持了太极集团这一只个股,此外,还对多只个股采取“静观”的态度。具体来看,对招商轮船天士力金正大梦百合歌尔股份东软集团艾华集团瑞普生物这8只个股的持股数量保持不变。从板块上看,多属于电子、医药、制造业板块。

在增持方面,淡水泉投资三季度时增持了中国武夷水晶光电生物股份濮阳惠成驰宏锌锗红太阳这6只个股,且新进持有生益科技上海机电这两只个股。

虽有所加仓,但与二季度相比,三季度加仓力度减小。二季报显示,一方面淡水泉投资未有减持操作;另一方面,其在二季度时对4只个股的持股数量保持不变,增持了8只个股,且新进持有3只个股,增持、新进个股数量均超过三季度。

而在减仓方面,景林资产表现更为明显。三季报显示,景林资产不仅对腾达建设富安娜进行减持操作,还退出了新安股份、上海机电、顺丰控股泸州老窖的前十大流通股东之列。值得注意的是,二季度时,景林资产才新进持有了新安股份、上海机电和顺丰控股。

在增持方面,景林资产仅新进持有恒力股份这一只个股。而在二季度时,其新进持有了腾达建设、顺丰控股等4只个股。

青睐医药和消费板块

在知名私募中,三季度加仓动作最大的莫过于高毅资产。据统计,三季度末,高毅资产共新进持有15只个股,包括雅本化学现代制药羚锐制药来伊份城市传媒等。

此外,高毅资产还增持了新华医疗迈克生物海思科福斯特等8只个股。从行业上看,高毅资产增持、新进的个股多属于医药、消费板块,且在其持有的28只个股中,医药化学板块的个股共14只,占据一半席位。

其实,高毅资产对医药板块的青睐早有苗头。网上资料显示,高毅资产曾发表过一篇关于梳理医药投资逻辑的文章,其认为持续旺盛的需求是支撑医药行业长期走牛的最大逻辑,而医药投资的根本是把握疾病谱变化的大方向。

同样,二季度时多选择减持和维持不变操作的私募大佬王亚伟,其所执掌的千合资本,在三季度时也进行了小幅加仓。除增持三聚环保外,还新进持有了属于数字中国板块的易联众

对于知名私募看好医药、消费板块的原因,资深私募分析人士陈熙伟分析道:“在植根国情、立足产业方面,国内消费人口众多的医药、消费板块是入市资金会关注的方向。医药自不必说,一直作为防御板块,成为机构仓位配置不可或缺的角色之一。随着市场参与群体趋势逐渐机构化,在这个阶段,价值投资的呼声也会愈加强烈。”

同时,陈熙伟表示,布局消费类行业的其中一个原因是,11月基本上是各大电商购物盛会聚集的时间段,因此,(入市资金)将可能以此为原点,扩展出一圈消费题材行情。考虑到今年只剩下最后2个月,一个不容错过的题材就是紧接而来的消费狂潮。

未来市场积极因素较多

今年前三季度,受市场震荡影响,股票型基金表现惨淡。私募排排网研究报告显示,截至9月底,今年以来股票策略的私募产品平均收益率为-10.43%。

在此背景下,私募三季度选择大幅加仓的原因何在?远策投资在三季报中表示,目前估值低的情况下,优质的头部公司更能脱颖而出,“企业盈利增长在经济增长放缓的过程中将承压,而各领域的优质头部公司在需求获取、资金获得上的优势有助于保持相对更好的盈利稳定能力,在经历了市场恐慌情绪冲击后,估值合理的优质头部公司在经济放缓因素下,具备较好的配置价值”。

重阳投资相关人士在接受《国际金融报》记者采访时也表示,市场上仍存在许多积极因素,“一是目前估值处于历史底部区域,市场对价值投资者的吸引力越来越强,二是政策出现明显变化,包括宽货币、财政政策更加积极、减税降费等,三是产业资本持续买入A股。今年以来上市公司回购金额创历史新高,《公司法》修订减少对上市公司回购的限制,有利于优质公司的价值回归”。

那么,私募如何看待后市?陈熙伟认为,近期市场信心有所回升,“随着养老金入市、外资私募机构入华,以及在监管层提振市场信心和鼓励并购重组政策的组合拳下,市场对后续行情有所期待,虽然大盘依然在空头走势中,但目前跌势已经开始逐渐减弱,力度也有所舒缓”。

在投资策略方面,重阳投资表示坚持“哑铃策略”,即一方面配置基本面确定性高、现金流充沛和悲观预期下调整充分的标的,另一方面配置在未来经济转型升级中有望胜出,同时当前市场预期较低的高技术公司。

而在具体板块方面,星石投资相关人士向《国际金融报》记者表示,其目前采取四条主线布局价值成长股:一是政策变革背景下的医药生物,二是技术领先的互联网、高端制造业和新能源汽车产业链,三是模式创新的新零售,四是品牌垄断的大众消费品等行业。

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责任编辑:王妍

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