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A股无情人有情!2018年最后两月迎私募最强音:加仓

2018-11-08 14:42:09

私募排排网 

做人嘛,最重要的就是不要对未来失去希望,但是A股却往往是恨铁不成钢,从年初3587点的高点,一路下行至2449点,期间还丝毫不拖泥带水。

不在沉默中爆发,就在沉默中灭亡。作为股票投资市场的主力军,私募的一举一动向来就受到投资者关注。在A股的持续下行过程中,不少私募尽管小心翼翼却也面临清盘的压力,也有不少私募一路高歌唱多,却被市场给予无情的棒喝。

春江水暖鸭先知,市场回暖私募知。如果说在过去的十个月里,市场的主流声音是杂乱,那么在步入十一月后,对市场的期许与动作变得惊人一致,那就是:市场见底,宜加仓!

2018,岂是一个惨字了得

“自从学会了分散投资,鸡蛋不要装在一个篮子里,聪明的我把资金分散放到了不同平台......结果现在所有维权群里都能看到我的身影。” 这是今年P2P爆雷之后的段子。

P2P的分散投资遇上跑路的平台,也是竹篮打水一场空;对于投资A股的股民们来说,今年不管买什么股票,日子都不太好过。

过去十个月A股到底有多惨,看了这组数据你就明白了。

年初高位至今,上证指数下跌25.09%,深证成指下跌32.47%,创业板指下跌29.02%,沪深300下跌32.44%,上证50下跌20.93%,中证500下跌31.10%;中证1000下跌35.93%。其中上证50与沪深300主要成份股也就是去年市场上大热的价值股,这一波下来,去年的涨幅已经拂去。而中证500与中证1000更是连跌几年。

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从个股表现来看,截至9月中旬,剔除新发的个股,正常上涨的股票占比不足10%。

前海开源基金联席董事长王宏远在9月底开始多次唱多:“依然延续A股看好逻辑,A股在未来三年相对涨跌幅将至少走赢国际主要资本市场50%以上,我们要做的是坚定信心的加仓、加仓、再加仓”,但是10月市场的突然杀跌,更是如同上演A股惊魂恐怖片。步入11月,公募对A股信心更加坚定,而私募机构的投资情绪也逐步从谨慎变为乐观。

在市场低位敢于发声,除了果敢,更是对自己判断的自信。私募排排网观察到,近期不少知名私募均以发出看多声音与加仓意图。

丰岭资本金斌高呼市场见底,11月拟加仓

作为70后,金斌生在一个变革的年代,经历了巨大的社会变迁。2001年入行,在18年多的从业经历中,从研究港股,之后再转向A股投资研究,他认为风格有多重要,就有多幸运。

金斌认为股票投资虽然无法消除净值波动,但波动有三种:一种是向上波动的曲线,一种是水平波动的曲线,还有一种是向下波动的曲线。如果是基本面驱动的股票,随着时间的流逝,公司的价值会越来越高。这样的股票投资者,哪怕是买在一个短期的高点,长期下来也可能是赚钱的。

反过来,如果你买进的是一家向下波动的股票,哪怕你买在短期低点,但如果你没有在下一波高点卖出来,最终可能依然是亏钱。

金斌介绍,过去几个月,对各行业跌到重置价格或者成本价附近的优质企业,丰岭资本忽略市场波动,积极建仓,只是在总体上控制股票的仓位在一个中性略低的水平,以防范极端风险。在10月的最后一天,终于等来了右侧信号,11月计划增加风险资产的配置权重。

金斌认为,现在的经济形势的确让人担心,但至少在边际上,局势进一步恶化的可能性在减小。回顾历史,在股票估值较低环境下,如果宏观政策有较大的逆转,哪怕暂时经济仍然低迷,市场仍有可能会有一个较大反弹。比如在2012年底以及2014年下半年的A股市场,就是典型的案例。

中欧瑞博吴伟志:已加仓,成长股空间好于白马股

1993年毕业就入行,同是70后的吴伟志在A股投资时间超过20年,在多年的投资历程中,吴伟志坚持以成长股投资为主,适当配置价值投资与主题投资。吴伟志认为,在市场无形之手自我调节的机制已经完全紊乱失调的极端状态下,必须也唯有政府的有形之手可以力挽狂澜。

吴伟志介绍,在仓位方面,上周除了有风控制度限制仓位之外的所有正常产品,中欧瑞博都已经将仓位提升到平衡区间的上限了,代表公司对眼下及未来一段时间的A股不悲观。

方向上,成长股已经明确的否极泰来了,眼下阶段买业绩增速确定性高的成长股,市场起来了可以赚业绩增长与估值提升的钱,实现戴维斯双击。市场如果底部大区间震荡维持较长时间,明后年稳稳的可以赚业绩的钱。最近大幅补跌的龙头白马,明年业绩没有大幅下滑风险的公司,也挖出了一个价值坑,很值得参与。但拉长一点时间看,成长股的空间会远好于这些白马。

如果手头有资金想赚股市钱的客户,建议目前可以抓紧时间加配权益类资产,时候已经到了,不要等到大家都乐观兴奋时再进来。

瑞银资管施斌:由守转攻,加仓估值具备吸引力的行业龙头

除了本土私募,外资私募对A股也是充满乐观,称当下投资者不应过度悲观,更不应该离场。

瑞银资产管理(上海)有限公司 2015年在上海成立,2016取得中基协备案,成为外资私募一员。目前,瑞银资产在中国已经发行四只私募,其中就包括聚焦A股的“瑞银中国股票精选私募基金一号”。作为瑞银资管中国股票主管,施斌拥有超过20年的投资经验,对A股、美股、港股均有涉及,也经历多轮股市调整,施斌管理的资产规模达到120亿美元。

施斌近日明确表示,对于A股市场的投资组合已从防御转为积极布局。据施斌透露,他主要加仓了估值具备吸引力的行业龙头公司。施斌观察到,近期利好政策频出,有利于市场长期发展。

反弹行情可期,一是目前市场估值很低;二是整个市场情绪低落,投资者仓位较低,一旦市场气氛有所变化,反弹的可能性较大。不过,政策的转折点往往领先于基本面的转折点,他判断基本面的底部会在明年出现。

在行业上,施斌长期看好教育行业、医药行业,认为经过调整后很多医药企业的估值重新变得有吸引力。并表示最近加仓了一些金融股,包括银行、保险等。

如果说对市场的看好与加仓只是尚未实现的承诺,三季报暴露出的私募大佬投资路径也可以窥探究竟。

私募初心不改,追捧生物医药及大消费板块

今年上半年是羡煞众人的“吃酒喝药”行情,虽然医药板块近期遭遇回调,但是私募依旧不改初心,坚守生物医药与大消费。

根据上市公司三季报,截至三季度末,阳光私募基金产品持仓个股数量为1006只,占两市股票总量的28.26%,持股总市值2201亿元。百亿级证券私募产品共计进入69只个股的前十大流通股东名单。从市值风格来看,私募机构绝大多数持股标的为中小市值个股。

三季度邱国鹭的高毅资产现身27家上市公司前十大流通股股东榜,从行业来看,也是聚焦医药与消费。从个股来看,三季度新增1000万股现代制药、1500万股人福医药,除此以来,还大手笔加仓金域医学康缘药业来伊份羚锐制药等,减持哈尔斯广州发展法拉电子埃斯顿等6只个股。

江晖的星石投资在三季度新进宁德时代,增持华海药业,同样减持埃斯顿。

赵军旗下的淡水泉在三季度增持了红太阳生物股份水晶光电濮阳惠成,减持太极集团,对于股价一路走低,三季度业绩下滑的歌尔股份,却依然选择坚定持有。

赵丹阳的赤子之心三季度则增持了1249万股马应龙,减持了以岭药业、太极集团。

裘国根的重阳投资三季度增持燕京啤酒建发股份国投电力三只个股,合众思壮上海家化的持股没有变化。

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图片来源:证券时报

对于普通投资者来说,百亿私募的操作路径并无太多效仿的必要性,但是这些私募对看好个股的坚守也间接说明,无论是谁,都避免不了经历市场短期的回调,唯有将投资周期拉长,方能辨雌雄,所以时间才是业绩最好的试金石。

结语:

行情总是在绝望中产生,在犹豫中发展。在牛市慕名而来,在熊市转身离去,是多数投资者的写照,而真正在股市收获颇丰的投资者,却往往在市场恐慌的尾声依旧能够心无旁骛坚守。

如果说前十个月的行情是让我们绝望的,现在的行情已经足以让不少投资者驻足。别人恐惧我贪婪,是巴菲特的名言,也唯有经历过风霜的果实,才会更加香甜!

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责任编辑:高君 RF13786

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