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农银汇理基金赵诣:成交量低迷 结构性机会在哪里?

2018-11-29 15:47:35

农银汇理资讯 

近期市场情绪低落,不仅成交量处于低迷状态,且大批公募、私募基金被清盘。在此情况下,投资者该怎样看待市场行情,如何选择可投资板块?

农银研究精选基金经理赵诣将为您全面分析。

1、主持人:您对近期公募基金、私募基金集中清盘的现象怎么看?

赵诣:基金净值下跌幅度较大,引发投资者赎回,导致基金规模下滑,基金规模长时间小于5000万就会面临清盘,因而市场上出现了诸多基金清盘的情况。

2、主持人:从今天的行情来看,盘中保险、券商出现异动,是否说明新的结构性机会出现?

赵诣:目前市场行情轮动较快,从TMT到金融地产再到周期个股,都处于比较频繁轮动状态。资金炒的是处于低位的股票,而处于高位的股票市场依然令人担忧。

其实,大家可以看到,整个宏观经济环境在转好,包括政策面方面,所以目前应该处于震荡筑底的过程。

3、主持人:有网友认为目前政策底已经出现,但市场底仍未出现,只有业绩底出现后市场底才会出现,您是否同意这一观点?

赵诣:通过以往经验,可以看到,市场底是在政策底和业绩底之间出现,不一定要等到业绩底出现之后才会显现。

所以,这个时间节点很多公司股价已经触底了,或者下跌空间不大,不需要等到业绩底出现之后再来选择公司。

4、主持人:在判断市场底的时候,有那几个信号值得我们注意?

赵诣:从两个方面进行分析。

1、现在越来越多公司的估值已跌到合理位置,整个市场的估值都非常低;

2、政策和产业扶持的方向越来越清晰,目前来看,5G和军工没有明显受到外部环境的冲击。虽然这些公司的估值有比较大幅的下杀,但业绩并没有受到影响,未来这些方向都可能有投资机会出现。

5、主持人:投资者应该如何捕捉投资机会,怎样选择可投资的行业?

赵诣:投资者现在偏好的方式有两种,一种是自下而上,另一种是自上而下。从大的产业方向来看,自上而下的投资方式相当于在好的赛道里面挑选好公司,选到优质公司的概率更大。对投资者而言,个人进行自下而上的投资选择难度更大。

6、主持人:在成交量低迷的情况下,我们能不能找到与金融、地产、周期股等有差异化的投资机会?

赵诣:我们可以从宏观经济角度分析,过去粗放型的经济发展方式促进了以基建为主的产业链的发展,因此金融、地产、基建类股票在以往是比较好的选择。

未来经济增速会逐步下行,经济增长质量会得到更多关注。因此,如果投资者想选择可长期投资的行业,逆周期的基建和军工方向是一个选择,另一个是国家现在推行的5G方向,受到外部影响更小一些。

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责任编辑:黄凯 RF13494

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