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本周市场统计

2018-12-04 16:59:14

星石投资 

一、估值水平

1、证券化率

截止本周末(2018-11-30),证券化率最新数值为57.34%,较上周上升0.51个百分点。

2、分市场市盈率

市场见大底历史规律:各板块之间估值水平非常靠近。

截止本周末(2018-11-30)各市场PE(TTM)水平:上证A股11.42(+0.09)、深圳A股22.00(+0.05)、中小板24.59(+0.02)、创业板43.55(+0.34)。创业板为代表的小市值和主板为代表的中大市值的PE缺口依然较大。

3、万得全A股PB(剔除金融、石油石化)

截止到本周末(2018-11-30),剔除明显影响市场PB估值的金融石油石化板块、全市场PB估值水平为1.87倍(+0.01),本轮下跌最低至1.79倍已经跌穿2倍的下限区间,参考前三次熊市大底水平(2005年1.6倍、2008年1.8倍、2012年1.8倍),已经基本接近。

4、风险溢价率

风险溢价率是从利率对比角度衡量股市投资价值,该指标从过往14年走势特征观察明显和上证指数呈现负相关关系,长期波动区间为0.26-0.63,数值越高表示从利率角度看A股投资价值越有优势,反之数值越低则投资价值越低。

截止本周末(2018-11-30),该数值为0.6234,较上周下降0.0001。

5、中美利差

监测中美利差,其主要的目的在于人民币汇率。按照传统经典的利率平价理论,利差可以决定汇率的变化。如果中美利差过小,那么人民币对美元面临贬值压力,进而会引发资本外流,导致中国外汇储备消耗。

从过去10年尤其是2015年811汇改以来的数据观测(红线)可以看出,中美利差基本保持在50-150基点区间之间,走势上和沪深300(蓝线)保持同方向,时间上会稍稍领先沪深300指数(1-3个月左右),对A股走势会有比较好的预判作用。

截止本周末(2018-11-30),中美利差数据最新为0.34,较上周0.36收窄0.02。

二、资金动向

1、股票型基金仓位

该指标监控公募股票型基金仓位变化情况,从历史数据观察结果可以得出在上证指数高位时基金仓位偏高,而在指数低位时基金仓位则偏低,两者之间同步性较好。

截止本周末(2018-11-30),该数值最新为86.27,较上周下降0.04。

2、两市融资余额

沪深两市融资余额是市场风险偏好较强资金动向很好的监测指标,截止本周四(2018-11-29),该数值最新为7647.53亿,较上周末净流出91.63亿。

3、沪深股通

沪股通和深股通是北向资金动向的监测指标。截止本周末(2018-11-30),沪股通本周为净买入金额85.75亿元,深股通为净买入金额24.12亿元。

3、上市公司大股东增减持家数(百万以上)

自2007年以来10年时间,“增持家数/减持家数”出现过6次峰值:2008年10月、2012年1月、2015年7-9月、2016年1月、2017年4-7月、2018年2月。而这六次峰值产生的时间分别对应当时上证指数1664、2132、股灾1.0/2.0/3.0/、3016、3062点、这几次也正是上证指数几次重要低点,或历史大底或中期底部。因此该指标是大盘指数底部预警效果较好的先行指标之一。

11月份统计结果:增持家数161家,减持家数342家,比值为0.47,减持依然多于增持。

三、市场人气

1、万得全A换手率

换手率指标是市场人气高低很好的参考指标。本周(2018-11-30)平均换手率为0.70%,较上周0.94% 下降24个基点,显示市场交投活跃度较上周继续降温。

2、市场人气指数

该指标为德远投研团队自创,反映日线级别市场情绪波动指标,参考波动区间为20-60,突破波动区间所形成的极值往往预示着短期拐点的来临。

本周五(2018-11-30)市场人气指数最新报35.70,随着周五暴跌,市场人气低位徘徊。

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责任编辑:王妍

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