打开
    手机金融界
    打开APP 注册 登录

    首页 > 私募频道 > 正文

    A股今年喝酒又吃肉 这些私募高配消费行业赚疯了 还能涨吗?

    2019-09-11 15:19:12

    排排网官微 

    今年以来,大家讨论比较多的话题就是,目前究竟是消费升级了还是消费降级了?毕竟,我们被某些人认为连榨菜都吃不起了。但是我们知道,今年以来,消费行业指数涨幅非常大,消费行业的上市公司业绩改善非常明显,备受市场资金的青睐。

    消费行业,大家第一个想到的个股可能就是贵州茅台。2019年6月27日上午10.18分,随着一个亿级别的大买单,贵州茅台股价正式突破1000元,除了20年前的老八股之外,成为中国A股市场上真正意义上的首支千元股。成为第一只从低价股,完全依靠业绩增长而成为千元股的第一股。其具有重大的历史意义。

    以贵州茅台为代表的白酒消费股,还有以牧原股份为代表的猪肉家禽板块,2019年以来,经历了一个大牛市,涨幅远远高于同期市场指数,或者其他板块指数。不少的私募也赚的盆满钵盈。在8891家证券类私募基金管理人中,哪些私募大量持有类似于“贵州茅台”的大消费股呢?下面我们将基于私募排排网组合大师数据库的数据进行分析。

    一、今年消费行业指数遥遥领先

    经过了过去三年的大熊市之后,2019年,A股市场终于迎来较大幅度的上涨。其中一季度,沪指从最低2440点,短时间内便上涨至3300点关口附近。在此背景下,市场妖股层出,其中东方通信在5G概念的加持下,成为短期内第一只10倍股。在经历了一季度的疯狂之后,随后的二季度,在贸易战逐渐白热化阶段,市场再次经历了较大深度的调整,截止8月底,沪指最低调整至2733点。而进入到9月份,沪指再次站上3000点。

    今年前8个月,创业板指数表现最强,年内累计涨幅高达28.82%,上证指数只有15.73%。

    下面是今年前8个月各大主要指数今年来的涨跌幅情况:

    图1:2019年来各大指数涨跌幅情况

     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?
     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?

    数据来源:私募排排网组合大师,截止2019年8月底。

    在此背景下,各大行业指数也迎来较大的涨幅。其中消费行业涨幅惊人,目前已经连续三个季度上涨,而且在二季度中,中证10个行业指数中,消费行业是唯一上涨的行业指数,二季度涨幅高达9.66%。截止到8月底,中证消费行业指数今年来的涨幅已经高达67.85%,远高于其他9个行业指数的涨幅。

    图2:今年以来中证十个一级行业指数涨幅

     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?
     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?

    数据来源:私募排排网组合大师,截止2019年8月底。

    二、消费股走势

    消费行业指数涨幅巨大的背景下,究竟哪些消费个股涨幅第一呢?投资者可能第一个想到的就是贵州茅台,作为消费行业的标杆,最近两年的走势确实引爆市场,吸引所有人的目光。在券商不断提高其目标价的背景下,股价也不断突破历史新高。目前最高已经突破1100元每股。

    图3:今年以来贵州茅台股价走势

     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?

    数据来源:东方财富

    但是贵州茅台是消费股里涨的最好的个股吗?实际上并不是。根据中证10个行业指数的分类标准,中证消费行业指数里主要包含了:白酒、食品饮料,还有猪肉家禽板块。2018年8月,“非洲猪瘟”开始进入中国,截至2019年4月,中国内地31个省份自治区均被波及。A股养猪的上市公司因疫情而损失惨重,部分公司业绩出现亏损。但是由于生猪存栏量不断下滑,市场供给出现严重失衡,猪肉价格不断上涨,反而进一步刺激了猪肉概念股股价的上涨。

    下图是中证消费行业指数的成分股在今年的涨幅排行榜:

    图4: 中证消费行业指数成分股涨幅排行

     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?
     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?

    数据来源:东方财富

    从上面的排名前十来看,排在第一和第二的分别是正邦科技和牧原股份,都是猪肉概念股,涨幅分别为267.23%和179.65%。涨幅远高于贵州茅台的93.56%。而白酒行业里,贵州茅台也并不是涨幅最高的,五粮液以178.11%的年内涨幅,也远高于贵州茅台。排在贵州茅台前面的还有不少的其他白酒类个股。

    三、私募在消费行业配置比例

    既然消费个股涨幅这么大,那么私募有没有配置消费行业个股?私募的行业配置趋势如何?

    下面使用私募排排网组合大师的基金评测功能,统计分析单只基金过去三年的行业风格数据。下图是统计分析了50亿规模以上的私募管理人旗下的股票策略私募基金的行业风格数据。

    图5:近3年股票策略私募基金行业评测

     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?

    从上图的数据可知,目前规模以上的股票策略私募基金,在中证消费行业上的配置比例在13.37%左右,最高接近20%,略低于中证金融行业的配置比例,排名第二。即规模以上的私募基金在大金融股和大消费股上配置的比例非常高,二者加起来超过30%。

    从趋势上来看,2016年初的时候,中证消费的配置比例只有5.14%,最近三年,这个比例上升的非常明显。

    四、配置消费行业比例较高的基金

    在此背景下,哪些私募配置了非常高比例的消费行业呢?上半年消费行业指数涨幅这么大,配置比例非常高的私募基金,收益率也会相对而言较高。根据私募排排网组合大师的数据库筛选,下面表格是部分今年业绩表现非常好的产品

    表1:部分消费行业配置比例较高的产品

     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?

    从上面的表格可以看出,这些私募产品过去三年,在消费行业的配置比例已经接近或者超过50%,而且收益率表现也是非常的好。基于合规的要求,这里不能展示具体的收益率,投资者如果感兴趣的话,可以登录私募排排网的官网或者组合大师查询具体的收益数据。

    五、具体私募基金案例

    东方港湾一直被视为价值投资的代表,旗下的产品购买茅台的数量,也一直是市场关注的焦点。但斌也在公开场合里披露旗下的产品,在投资限制的允许下已经顶配了贵州茅台。那么其旗下的产品究竟配置了多少比例的消费股呢?下面是旗下的某只产品行业配置风格飘移图:

    图6:近3年股票策略私募基金行业评测

     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?

     A股今年喝酒又吃肉,这些私募高配消费行业赚疯了,还能涨吗?

    数据来源:私募排排网组合大师,截止2019年8月底。

    从图6可知,这只产品从2017年开始,基本就大幅配置了消费行业,甚至某段时间几乎达到满仓配置消费行业的状态。但是进入到2018年中旬,随着中美贸易战的爆发,美股出现暴跌走势,但斌随后清仓了美股。进入到6月份,东方港湾董事长但斌在微博上披露,为了吸取2008年的投资教训和经验,当时已经大幅减仓至安全仓位,以规避全球性金融系统性风险。从图6可知,旗下的这只产品行业风格确实出现了较大的变化。但是随后A股指数见底之后,旗下产品再次大幅配置了消费板块。

    从业绩上来看,这只产品过去两年的累计收益率,在全市场同行业的排名在前五分之一分位,给投资者带来了非常高的超额收益。

    
    
    热搜A股 私募

    责任编辑:黄凯 RF13494

    不可不看

    

    热门评论

    
    评论 分享