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    QFII和RQFII取消额度限制 A股慢牛行情更加坚实

    2019-09-11 15:19:43

    排排网官微 

    9月10日,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。此次外汇局出台的政策,可以归纳为三方面的“取消”:取消QFII和RQFII投资总额度;取消单家境外机构投资者额度备案和审批;取消RQFII试点国家和地区限制。

     QFII和RQFII取消额度限制,外资私募备案产品增至52只,A股慢牛行情更加坚实!

    对此,有机构点评称,此举是我国对外开放的重要一步,也是推动A股国际化的一个重要措施,有利于进一步吸引外资,同时提高A股的国际化程度,A股的慢牛长牛行情更加坚实!

    随着MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际主流指数相继纳A与扩容,中国资本市场的进一步开放将更加便利和吸引国际资金投资境内金融市场。并且从从持股市值来看,北上资金最新持股市值突破1.1万亿达到1.15万亿,创历史新高。

    不仅如此,外资私募今年以来也是加速布局中国市场的业务,在21家外资私募中,已有元胜投资等6家获得投顾资质可以开展机构业务。从私募备案产品数量来看,9月安联寰通资产备案旗下首只私募产品“安联多资产机遇一号”,截至目前,18家外资共计备案52只私募产品,其中2019年以来外资私募备案产品27只,赶超2018年全年的20只。

    取消QFII额度限制提升市场情绪,短期对外资流入刺激有限

    取消QFII和RQFII投资额度限制,可进一步支持境外投资者参与境内市场,吸引更多外资流入A股。由于目前外资在中国资本市场所占的比重仍然较低,还有很大增长空间,随着资本市场“对内改革+对外开放”举措不断推出,未来机构投资者将逐步占据A股市场的“主场”。

    星石投资向私募排排网介绍,取消QFII/RQFII的投资额度限制,是资本市场对外开放迈出重要一步,预期未来资本市场改革还将提速。短期来看,由于当前QFII/RQFII额度使用率有限,取消合格投资者的投资额度限制,其信号意义大于对外资流入的刺激作用,但对于市场情绪具有提振作用;中长期来看,取消QFII/RQFII的投资额度限制,有助于提升外资配置A股的便利性,预期未来外资将进一步增配中国资本市场。

    茂典资产在接受私募排排网采访时表示,此次外汇局取消QFII、RQFII投资额度的限制,带来的直接影响就是进一步提升A股中的外资占比。宣布取消QFII、RQFII投资额度限制,在额度要求上与现行沪深港通保持同步,有助于减少外资进入我国A股的障碍,从长期来看,外资占比有望持续提升。随着外资占比在A股的长期提升,将逐步增加长线投资者和机构投资者比例,不仅有助于优化市场投资者结构,更有助于市场稳健发展。随着投资者的增多与优化,在处理机构业务及国际业务上领先的证券公司也将随之受益,利好券商板块。

    对于此次外汇局取消QFII、RQFII额度限制,保银投资也表示,长期意义将大于短期。从政策上来看,取消额度限制对促进外资流入的短期效果有限,不会导致外资流入出现明显变化,短期来看更多的是情绪上的利好。而从长期来看,取消QFII/RQFII额度限制将有助于减小外资进入A股的障碍,对于引导更多长期资金流入A股具有积极意义。未来,随着我国金融市场的不断开放,机构投资者在我国资本市场的投资占比稳步提升,市场波动减小,有利于长期投资。从利好板块来看,保银投资长期业绩优秀的行业龙头股有望受益,可以重点关注食品饮料、金融地产、医疗消费、科技等板块。

    私募排排网研究员刘有华同样认为全面取消QFII和RQFII投资额度限制的短期影响有限,但长期意义重大。长期意义在于:其一、丰富A股市场投资者结构,加速A股市场机构化进程;其二、提高A股市场的有效性,让A股市场变得更加成熟;其三、宣导正确的投资理念和价值观,抑制了炒作空间,未来A股有望开启价值投资新纪元。

    雷根基金介绍,取消QFII和RQFII投资额度有利于增加海外资金在中国的投资力度,也可以间接支持中国实体经济发展。对于二级市场而言,也是一笔新的资金流入,相比加入MSCI和Russell成分股,潜在受益的标的会更加广泛。雷根国际在这一块也加大布局,也在申请RQFII额度,便于进行更多元化投资以及布局。

    基岩资本副总裁岑赛铟表示,全面取消QFII和RQFII投资额度限制的意义主要有两方面,第一是支持境外投资者参与境内市场,顺应MSCI等国际主流指数提高境内股票和债券市场权重,第二是提升中国资本市场国际化程度,提升中国资本市场的国际认可度。岑赛铟也指出,虽然额度取消限制,看起来会有很多增量资金,但是短期内这些资金并不会一步到位大量流入,不会对股市造成大起大落的影响。

    乾明资管研究员金山认为此次QFII放开,短期来看是从心理上增强外资者的信心,更重要的是长期对外表态,深化资本市场的开放,因此具有重要的战略意义。随着外资入市资金量逐步的加大以及从外资的投资风格来看,市场会趋近于发达市场,A股可能会逐步改善暴涨暴跌的常见局面。大金融板块板块将直接受益。。其次主动型外资的投资标的主要集中在可以代表中国未来经济主体的公司,尤其是具备长期业绩表现稳定增长、现金流充裕、流动性高的标的,建议投资者可以积极关注经济转型后的核心资产。

    飞旋兄弟投资总经理陈旋认为,外汇局取消QFII、RQFII额度限制对A股属于实质性利好,长期来看,大量外资流入回推动A股继续向上,在这个时期推出此政策,反应出监管层对于A股的呵护之心。但从今日盘面来看,贵州茅台跌幅达负三个多点,盘面有利好兑现,资金获利了结迹象,投资者可等待回调后择机入场。

    外资私募9月再添新产品,年内备案产品数量已赶超去年全年

    外资私募投资中国市场热情不减,9月4日安联寰通资产备案旗下首只私募产品“安联多资产机遇一号证券投资私募基金”,至此,已有18家外资备案共计备案52只私募产品,其中惠理投资备案产品数量最多,为7只;元胜投资次之,备案6只产品,但管理规模居于20-50亿区间,也是目前唯一管理规模超过20亿的外资私募。

    2019年A股市场行情复苏,外资私募加速布局中国。根据私募排排网的统计,截至9月10日,今年外资私募备案产品数量已经达到27只,早已超过2018年全年的20只。外资私募的布局也更加多元化,除了债券、股票、宏观、量化等常规策略外,更有瑞银资产与施罗德投资分别发行旗下首只FOF基金“瑞银中国A&;Q多元策略FOF私募证券投资基金一号”与“ 施罗德中国多元动态配置一号FOF”。

     QFII和RQFII取消额度限制,外资私募备案产品增至52只,A股慢牛行情更加坚实!

    厚石天成总经理侯延军表示,外资在今年踊跃布局中国市场只是A股市场处于底部区域的特征之一,并不能携带过多的市场含义。之所以这半年来外资持续进入中国资本市场的,主要原因是之前他们进不来。任何专业的机构投资人都追求资产配置,如果条件允许就会做全球资产配置,这样即增多了投资的机会,又可进行资产对冲规避单一市场风险。

    由于机构投资者资金量大,且投资更加成熟理性,资产管理机构大多重视机构业务。除了发行产品,外资私募也在积极谋求投顾资质,由于私募作为第三方投资顾问需要满足“1+3+3”的要求,在21家外资私募仅有仅有富敦投资、路博迈投资、贝莱德投资、毕盛投资、安本标准投资和元胜资产6家在今年陆续拿到投顾业务资格,获准在中国市场开展机构业务,获得投顾资质。

     QFII和RQFII取消额度限制,外资私募备案产品增至52只,A股慢牛行情更加坚实!

    截至8月底,外资私募管理规模已经超过58亿。从外资私募的规模分布来看,9家私募管理规模在1-10亿,在18家已发行产品的外资私募中占比刚好50%;8家私募管理规模在1亿以下,占比44.44%;仅有2018年6月备案的元胜投资管理规模在20-50亿,元胜投资目前管理包括“元盛中国多元化一号”、“元盛中国多元化金选一号”、“元盛中国多元化金选二号”在内的6只产品。

     QFII和RQFII取消额度限制,外资私募备案产品增至52只,A股慢牛行情更加坚实!

    对于外资私募在中国开展业务的优劣势,雷根基金表示,外资私募历史更悠久,策略也可能更丰富,但是中国市场和海外市场还是有所不同,长期来看,还需要关注外资私募公司的策略能否调整为适应中国国内市场。

    
    
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    责任编辑:黄凯 RF13494

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