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    贝莱德:气候变化将改变资产配置格局 主动投资将全面退出动力煤

    2020-01-15 04:15:37

    中国证券报 吴娟娟

    1月14日,管理规模约7万亿美元的资管巨头贝莱德在致全球CEO的信中表示,全球金融业正处于大变局的前夜,气候变化将改变全球资产配置格局。贝莱德高声疾呼责任投资,并表示“2020年主动投资将全面退出动力煤投资”。

    聚焦可持续发展投资

    作为全球众多公司的股东,贝莱德表示将行使股东权力,敦促企业提升信息披露质量,管理环境、社会、治理(ESG)风险。如果企业的信息披露质量欠佳,贝莱德将认为企业没有充分管理ESG风险。

    “如果一家企业未能有效解决重大社会关切问题,那么该企业的董事们就应该被问责。2019年,贝莱德对2700家企业以及相关4800名董事投出反对票或暂缓表决票。如果企业或者董事可持续发展披露质量不佳,且沟通后未见改善,我们将越来越倾向于对管理层及其董事会成员投反对票。”贝莱德在致CEO的信中说。

    贝莱德呼吁ESG投资出于两大原因:一是客户需求上升;二是作为被动投资者,实际是“永久投资者”,必须敦促企业管理长期风险。

    贝莱德亚太区董事长鲍哲钰对中国证券报记者表示:“在过去几年,越来越多客户关注可持续发展的相关因素对投资组合的影响,气候变化几乎是贝莱德世界各地客户的首要关切议题,预计未来十年投资者对可持续发展投资的需求将会大幅上升。”

    鲍哲钰进一步表示:“我们代表客户管理的股票持仓其实大部分是透过指数基金持有,所以我们基本上是永久股东。那些上市企业会被纳入指数其实是由指数供货商决定。当我们作为永久股东而未能减仓的时候,我们更加肩负责任跟企业进行有效沟通,以期了解他们是否对可持续发展相关风险作出了足够的披露及管理,并且通过投票令企业明白他们需要对此承担责任。和我们的其它投资团队一样,我们的投资督导团队也在不断向企业强调可持续发展相关风险的重要性。”

    数据显示,贝莱德旗下与ESG主题相关的ETF规模过去两年从50亿美元增至260亿美元。2019年5月贝莱德发行的安硕ESG MSCI美国领导者ETF更是成为过去十五年发行规模最大的与ESG主题相关的ETF。

    将全面退出动力煤持仓

    目前,贝莱德主动管理的公开债券和股票投资规模达1.8万亿美元。贝莱德在致客户的信中表示,旗下主动投资将全面退出动力煤。

    贝莱德在信中表示,动力煤生产是一个高风险领域。行业的碳密度极高,经济效益却越来越低,行业受到的监管压力也越来越大。“我们正在逐步退出动力煤投资。那些动力煤生产占其收入超过25%的企业的上市股债将从我们的主动投资组合消失。我们计划在2020年年中全面退出此类持仓”。与此同时,贝莱德还将排查其它高度依赖动力煤作为原材料的行业。此外,贝莱德的另类投资业务也将会停止对动力煤生产占其公司收入25%以上的企业进行直接投资。

    中国资产具有吸引力

    在资产配置格局生变的大背景下,深入中国资管市场或许是贝莱德的选择。目前,贝莱德在中国境内发行了多只私募产品。据持有人透露,其中一只指数增强私募产品成立于2018年9月6日,2019年年初至12月中旬已获得33.83%的收益,指数增强效果比较显著。此外,据晨星统计,贝莱德旗下中国A股机遇基金K份额2019年获得收益42.48%。

    近期,贝莱德在官网发布2020年全球投资展望表示,中国资产具有吸引力,具备提供回报和分散风险的潜力。

    “从战略部署角度,中国资产具有吸引力。中国境内市场在全球指数中的比重持续上升。相比全球同类资产,我们预期中国股票及债券的回报处于区间高位,即使考虑到一些不确定性,其仍具备提供回报及分散风险的潜力。虽然中国股票波动较大,但是有望创造超额回报。”贝莱德在全球投资展望中说。

    此外,贝莱德亚太区主席鲍哲钰表示,贝莱德已经与建行、新加坡国有投资机构淡马锡签署了非约束性谅解备忘录,三方正在商议联合设立合资理财公司。

    
    
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    责任编辑:付健青 RF13564

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