口罩股暴涨医药板块两极分化 后市投资机会如何？

A股春节休市期间，恒生指数、A50期指、日经225指数、台湾加权指数均出现了不同程度的下跌，跌幅区间在5％-10％，整体市场情绪相对比较弱弱。从当前疫情的发展情况及周边市场表现来看，市场对于后市的悲观情绪较浓，整体上除了医药板块之外，基本上以回落为主。

2月3日，A股迎来春节后开盘首日，受疫情影响，沪深两市在鼠年首个交易日出现调整，三大股指大幅低开，集合竞价逾3000股跌停，而医药股逆市掀涨停潮，哈药股份、以岭药业、珍宝岛等多只医药股涨停。收盘时，沪指跌幅有所收窄，下跌7.72％。在104个申万二级子行业中，仅医药商业行业录得上涨，涨幅1.09％，其余上百个板块悉数下跌，约30个子行业跌停或逼近跌停。

　　医药股两极分化，“口罩股”涨势凶猛

在市场千股跌停之下，医药行业则相对抗跌，与抗击疫情相关的医药股逆势上涨，医药商业板块成为两市唯一飘红的板块。口罩、诊断试剂、抗病毒药物、医药商业流通等与抗击疫情相关的概念股表现强势，科创板洁特生物收涨108％，硕世生物、普门科技、热景生物涨停；联环药业6连扳，鲁抗医药、四环生物更是斩获了5连扳。

不过值得注意的是，医药板块整体呈现两极分化的行情，在部分医药股涨停之时，还有大批医药股也加入了跌停阵营之中。随着疫情的延续，“口罩概念股”已经成为A股市场最受关注的题材之一。

其中，口罩概念股洁特生物全天涨幅高达108％，最新总市值122亿元，这家上市仅三个交易日的科创板股票，目前累计涨幅已经高达640％。另一家口罩概念股奥美医疗，开盘亦一字涨停，该股1月份涨幅已经超过了60％。在疫情影响之下，口罩已经成为了今年最为畅销的“年货”，现在听到最多的一句话就是：哪里有口罩买？根据工信部掌握的情况，目前国内口罩企业产能恢复率在60％左右。但医用N95口罩仍然紧缺。

新型冠状病毒肺炎疫情来势汹汹，全国人民心系武汉，各界人士都在尽量奉献自己的力量，特别是战斗在一线的医护和相关人员。随着疫情发展及舆论升温，相关产品及其生产企业的关注度也越来越高。多家上市公司近日发布消息称，已研发出新型冠状病毒检测产品，也有公司表示，其产品已提交有关政府实验室验证，这类公司或将首先受益，也受到了A股市场投资者的高度关注。

市场情绪低迷之下，不少投资者开始关注医药股的投资，根据中金公司的梳理可以看到，SARS期间医药行业超额收益明显，不过后续反弹幅度也较弱。其对SARS疫情期间的复盘显示，2002年底至2003年3月期间，市场对SARS疫情认知不足，反应温和，医药指数基本和沪深300走势趋同；2003年4月疫情恶化，市场逐渐认知到疫情的严重性，沪深300出现明显的跌幅，而此期间医药指数虽也有下跌，但跌幅明显低于沪深300；2003年5月后疫情逐步得到控制，沪深300出现反弹，医药行业走势明显弱于沪深300。

在医药上市公司的业绩上可以看到，目前有超过170家A股医药企业披露2019年业绩预告，超6成药企业绩预喜，智飞生物、华润三九预计净利超过20亿元；18家药企扭亏为盈，人福医药、ST冠福从巨亏超20亿元到盈利9亿元，而上海莱士、海正药业、太龙药业、天目药业等也预计扭亏为盈。此外，圣济堂、创新医疗、亚太药业等21家首亏，其中，吉药控股、圣济堂、创新医疗等7家亏损超10亿。

医药板块的后市投资机会如何？

对于医药板块的后市投资，领睿资产认为，由于疫情的影响，部分医药子行业短期业绩将明显收益，但并不具备持续性，短期虽有可能受到市场追捧，但可参与性不高，中期来看，创新药产业链等具备中长期逻辑的医药板块仍是最好的投资方向。

资深私募人士陈熙伟表示，在疫情过程中，不得不提的一个板块就是医药板块，从过往非典行情来看，医药股基本上在疫情过后伴随着市场出现了高点，其也基本上是顺着拐点出现后的下行氛围行进，没有太大的表现，换句话说，疫情对于医药板块的公司而言，只是一个偶然事件，不会从根本上改变一个公司的长期盈利情况，大多只会引导一段阶段性的行情，也就是说对于医药板块来说，新冠状病毒疫情带来的收益度始终是有限的，不是一个长期的题材，但毕竟算是有了题材和关注，在这一点上看，医药板块是具备一定的参与意义的，关键是要时刻留意最新的动向。知道这一点后，一般投资者如果强烈看好医药板块打算参与，切记盯好前期龙头企业，还有这次疫情中被提起最多的口罩。

森瑞投资总经理林存介绍，疫情牵动人心，作为突发重大卫生事件，市场情绪紧张，同时资金炒作相关疫情概念股，都是可以理解的。目前炒作的方向，品种也比较繁杂，有抗病毒类，也有疫苗类，检验类，及各种医用耗材类。就短期而言，确实随着需求的喷发，会带动业绩的增长，不过，这种卫生事件，通常持续时间不长，极容易发生剧烈波动，所以，提醒广大投资人要注意冲高回落。流感、检疫检验、抗生素类、板蓝根及抗病毒口服液类等方向均可关注。

航长投资认为，部分医药公司确定性受益，例如疫苗公司、医药商业公司、中成药公司、医疗器械公司等，但目前医药板块机会以主题性机会为主，博弈色彩较浓，适合持仓不适合加码。

绎博投资向私募排排网介绍，尽管新型冠状病毒疫情对今年经济产生较大冲击，但预计不会影响社会稳定，不会影响改革开放进程。工程师红利依然是中国经济内生强大驱动力，以人工智能和生命科学为代表的创新领域依然将生机勃勃，人均可支配收入增长依然会推动消费不断升级。因此我们对消费板块、科技板块和医药板块的盈利增长能力长期看好，在目前估值较高的情况下，投资者不妨耐心等待这些板块估值回归合理后的布局机会。

冬拓投资王春秀表示，少数提供相关医疗设备和药品的医药公司会显著受益，有炒作价值；但鉴于新型冠状病毒事件为短期突发事件，虽然会短期提高相关公司业绩，但不具有可持续性，不会显著提高公司的长期价值。