热点所到之处皆涨停！投资者担忧的回调还会出现吗？

周三，A股并未初现投资者担心的回落，三大股指依旧是集体走强，沪指与深成指日K线七连涨，创业板指大涨近3％，再创逾三年新高。两市合计成交7900亿元，行业板块呈现普涨态势，科技类股票强势领涨，北向资金净流入高达42.86亿元。

市场资金情绪高涨，今日盘中把近期有所表现的题材都轮了一边，热点所到之处皆为涨停，光伏开盘就是涨停潮，农业、锂电池、在线教育、云服务、在线医疗、芯片、北斗卫星等在盘中都轮流拉升，其中表现最强的是光伏，有30余只相关涨停标的，受特斯拉推进安装太阳能屋顶消息影响，光伏概念指数今日大涨，仅仅半日市值就增加391.75亿元。

热点轮番涨停，创业板为何屡创新高？

创业板指延续强势行情大涨近3％，再创反弹新高，创业板是节后股市中的反弹先锋与赚钱大本营。年后第一周，创业板指全周上涨4.57％，年初以来上涨12.11％，风头不亚于最火热的医药，近期以中证500、中证1000为代表的中小盘股走势也强于沪深300指数等蓝筹股指数。创业板的强势上涨是近期市场一大亮点，也是机构关注的焦点，按今年以来接待券商调研家数排名，排名前四位的公司都是创业板公司。Wind数据显示，截至2月11日，今年以来累计已有119家海内外券商调研264家上市公司合计1271次，调研次数较上年同期增逾20％。

近期为何创业板行情如此强势？对此领睿资产向私募排排网介绍，创业板的持续走强，一方面是市场对于新能源、半导体、消费电子等科技产业的景气度回升预期较强，另一方面是央行加强了货币宽松力度，对于轻资产行业的估值有比较明显的提振作用。

耀之资产研究部表示，在疫情影响下，今年一季度经济增长数据以及上市公司的业绩表现预计并不乐观。但年后二级市场市场流动性充足，成交量能高度活跃，投资者情绪似乎已经对潜在的利空预期及政策预期作出了反应，市场对A股市场乃至国内经济的发展前景还是持有比较积极的态度。这成为了近期A股市场的重要运行特征，也是创业板能够走强的重要前提。更深入地来看，近期创业板的走强是在创50指数标的带动下持续发力的，例如新能源汽车板块的亿纬锂能、宁德时代，医药板块的迈瑞医疗，文化传媒板块的芒果超媒等龙头企业节后反弹幅度均在15％以上，这说明创业板本轮上攻是一系列大市值企业内生动力推动，表明当前创业板走势是具备内在成长动力的，具有持续性。这也标志着中国高新技术产业正在逐步崛起。

兆信资产研究部在接受私募排排网采访时表示，短期来看是疫情冲击后的修复。就行业占比来看，创业板指数中科技（31.9％）和医药（25.6％），疫情的直接冲击对于科技、医药明细要小，甚至对医药行业中的部分公司是有利的。蓝筹指数中，以沪深300为例，超过50％的行业占比在金融与消费上，受到疫情的直接冲击相对科技、医药是要显著的。这也解释了在节后一周里，为什么创业板、中小板、相对于蓝筹股指数走得强。

兆信资产研究部还指出，从中期来看，三大原因共振自19年下半年，创业板相对蓝筹指数明显走强，原因有三：第一，监管放开、政策促进。自19年下半年开始，监管放开创业板并购重组、再融资，在政策促进产业调整，鼓励科技创新与国产替代，创业板相对蓝筹指数获益更大。第二，大权重行业景气度提升。电子、半导体、计算器去年迎来行业盈利拐点，医药持续在高景气度，科技和医药均在高景气度。第三，资产荒背景下，资金入市对成长股的偏好提升。

连续上行喜忧参半，市场反弹力度能否延续？

连续上行之后，很多投资者反而开始不适应，高仓位的投资者时刻在担心着市场的深度回调，而踏空行情的投资者则在等待着二次探底上车的机会。从北向资金的流向来看，虽然富时罗素方面表示，原定于今年3月的第三批次A股纳入扩容将如期进行，并不会受到疫情的影响，但是相较于上周初动辄百亿的净买入资金，近期的北向资金流向已经略显谨慎。

对此私募排排网未来星基金经理胡泊表示，自2月3日节后开市以来，大盘已实现7连阳。资金持续流入，沪深300、中证500已收复失地，创业板创出新高，大小盘普涨，行业热点持续，无论是以5G代表的科技股板块、特斯拉产业链代表的新能源汽车板块和受益于疫情的医药板块，均有良好表现，而周期股如钢铁、水泥、有色和地产近期也有复苏。整体市场的强势超出预期。而在资金持续流入的情况下，市场出现大幅调整的可能性不大，仍将继续向好，建议密切关注行业轮动能否持续。

绎博投资投研部认为，自2月3日A股展开反弹以来，二八特征显著，代表小盘股的创业板指数八个交易日大幅上涨18％，引领两市。尽管我们长期看好创新驱动的中国经济前景，看好创新领域，但投资者也应该防范小盘股短期的估值风险，理性投资切忌盲目跟风。目前传统周期行业估值安全边际相对较高，建议投资者优选竞争优势显著的周期股谨慎参与。

轩铎资管总经理肖默介绍，股指今日低开高走，市场比预期要强很多。市场再次形成普涨格局，涨停116只跌停无。从量能上看，上证指数量能有所缩减，如要继续上攻需要补量。从板块以及超强走势上看，短期难言调整。预计明后两日挑战2955节后缺口附近，如果一次性补上，预计盘中有回踩概率。

飞旋兄弟投资总经理陈旋表示，当前股市出现小阳线补缺口走势，创业板指出现新高，但建议趁反弹出局是良性策略。后期等到两会结束后，指数或许会有震荡下跌至2500点附近。再考虑进场等待慢牛行情。