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    创新驱动科技长牛 如何捕捉潜在投资机会?

    2020-10-12 13:18:55

    过去十年,消费板块牛股辈出已得到实际检验。未来十年,科技板块是否也能涌现出一批牛股,普通投资者又该如何捕捉潜在的投资机会呢?

    开聊这个话题前,先一起来看看消费电子界最近发生的几件“创新”大事,按照时间脉络顺序如下:

    9月17日,Facebook举办了一年一度的Connect展会,发布了新一代头戴式VR设备Oculus Quest2、AR眼镜测试版Aria等创新产品,标志着Facebook正从纯粹的VR(虚拟现实)领域正式向XR(扩展现实)领域全面进军。Facebook早已不是我们原先想象中纯粹的社交网站。

    9月24日,亚马逊举办了硬件发布会,聚焦智慧家庭,推出了游戏云服务平台Luna以及系列智能家居产品比如“会飞的摄像头”,意味着亚马逊智能家居生态的一次创新升级。Amazon也早已不是当初那个只卖书的线上书店。

    10月1日国庆期间,Google2020秋季硬件发布会通过线上形式举行,Pixel5、Pixel4a 5G、Nest Audio等多款旗舰新品发布。如今的谷歌除了搜索引擎业务,硬件产品和Android系统也早已广为人知。谷歌有个“20%时间制”,员工可以用20%的工作时间来研究自己喜欢的项目,这或许是谷歌不断创新的秘密之一。

    众所期盼的iPhone12也即将到来。苹果公司将于当地时间10月13日举行今年秋季第二场发布会,除了iPhone12手机以外,跟踪设备AirTags等创新产品也有望登场。遥想2000年,当乔布斯决定开设苹果品牌零售店时,大多数华尔街分析师都嗤之以鼻。

    以上四件消费电子界正在发生的“创新”大事,正是大家所熟悉的美股FAANG五大科技公司其中四家。FAANG的不断创新或许正是驱动美股科技股近十年来持续走牛的缩影,股价不断创出历史新高也说明投资者的认可。Wind数据显示,截止2020年10月10日收盘,2010年以来苹果(AAPL.US)股价大涨1700%,亚马逊(AMZN.US)股价大涨2343%,远远领先同期纳斯达克指数(涨幅410%)以及标普500(涨幅212%)。FACEBOOK(FB.US)于2012年上市,2013年至今股价大涨893%;谷歌-C(GOOG.US)于2014年上市,2015年至今股价大涨188%。创新驱动下的科技龙头股表现都明显领先市场。

    从全球趋势来看,新一轮科技革命正在孕育兴起,以信息技术、新能源技术、智能制造技术为代表的新技术,正给各个产业带来新机遇和新挑战。而国与国之间的竞争,也正逐步摆脱依靠成本优势驱动、大量投入资源和消耗环境来发展经济的模式,而把重心转到创新驱动发展战略上,推动以科技创新为核心,不断增强科技进步对经济增长的贡献度。

    一个以数字化制造、新能源、新材料应用以及计算机网络为代表的崭新时代——第三次工业革命其实已经悄悄到来,在前两次工业革命中,中国被甩在了发达国家的后面,结果落后挨打上百年。2015年,政府工作报告首次提出“中国制造2025概念”,明确指出要坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展,加快从制造大国转向制造强国。而眼下,5G网络及应用的大力推进,国产化替代战略的实施,都将有助于国内科技企业加快创新的步伐。

    正所谓:创新才能前进,创新就是钱途。今年以来,A股两大“创新”注册制板块(创业板和科创板)表现也是比较靓丽,Wind数据显示,截止10月10日,创业板指大涨48.65%,科创50大涨46.60%,涨幅远远领先同期的沪深300和大盘指数。即使从Wind概念板块表现来看,除了受到公共卫生安全事件影响的医药生物相关题材以外,光伏屋顶、半导体硅片、晶圆产业、光刻胶、半导体设备、半导体封测、电源设备、航空发动机、卫星互联网等创新驱动下的科技题材今年来涨幅同样居前。

    从(总)市值占比角度看,Wind数据显示,截止9月16日,信息技术板块在A股的占比达到16.14%,尽管仅次于金融板块已成为第二大板块,但是同美股的32.40%占比相比,仍有较大的差距。对标美股,国内科技股仍具备较大的提升空间。

    所以,科技题材极有可能会成为贯穿未来十年的投资主线。那么,普通投资者应该如何拥抱创新驱动逻辑下的优质科技赛道呢?

    今天司令向大家介绍的是华夏创新驱动混合(A类代码:010305,C类代码:010306),将于10月21日正式发行,限额90亿,一旦额满将采取末日比例配售机制。

    根据公开资料显示,华夏创新驱动主要投资科技创新型企业,通过对创新驱动主题相关细分行业的精选以及行业内相关股票的深度分析,挖掘企业的投资价值。创新驱动型上市公司包括通过产品创新、技术创新、服务创新、生产流程创新、商业模式创新或组织与制度创新等多种创新形式驱动企业发展和成长的企业,相关行业包括新一代信息网络技术、高端装备制造、生物医药、节能环保、新能源、新材料、现代服务业、现代农业等。从细分领域来看,新基金将重点关注军工、新能源汽车、云计算、半导体板块。此外,不超过50%比例的资产可以投资港股通标的,意味着沪港深三地优质科技创新型企业可以一网打尽。

    如今“炒股不如买基”的理念正越来越深入人心,而挑选一位靠谱的基金经理则是关键。拟任基金经理张帆拥有超过十年的从业经验,现任华夏基金股票投资部总监,在业内有着“TMT投资能手”的美誉。2015年加入华夏基金之前,曾任华创证券研究部TMT行业分析师,中信证券研究部高级副总裁、电子行业首席分析师,对于科技行业保持长期跟踪研究,积累丰富。

    华夏创新驱动将从产业的空间和增速两个核心投资要素出发,聚焦投资高手成长期的优质个股,将行业、公司边际变化的量级判断作为核心投资依据。

    谈到如何挑选科技股时,张帆的总体投资思路可以概括为:行业分散、个股集中、控制回撤。其认为,随着越来越多优质资产在港股/A股登陆,叠加A股注册制,使得优质资产越来越多,优质科技股中长期波动会逐渐减小(缺点弱化),而收益率更高(优点放大)。以个股为主,优质标的会越来越多,力求捕捉长期成长股;以行业配置为辅,行业赛道也很重要,力图追求整个创新周期存在的机会。关注要点主要包括三方面:(1)重视行业、赛道的选择;(2)重视个股管理层进化;(3)科技行业要分阶段看。

    张帆目前独立管理的基金有2只,分别是华夏经济转型股票和华夏科技成长股票,此外和华夏另外一位科技股投资能手周克平共同管理华夏科技创新混合。下面,司令就来为大家介绍张帆独立管理的两只基金历史业绩,一起来看看其优秀的科技股捕捉能力。以下数据来源:Choice;截止时间:2020年10月10日

    张帆从2018年7月24日起独立管理华夏经济转型至今,任期收益81.66%,同期沪深300上涨30.70%,超额收益明显,即使与同期涨幅领先的创业板指相比(涨幅64.02%),也有不错的超额收益。从持仓风格来看,和有些基金经理喜欢重仓某些细分行业不同,张帆选股风格更加分散(自下而上),即使前十大重仓股占比最多的2020Q2合计占比也只有41.55%。从覆盖细分行业来看,新能源汽车、高端装备制造、军工、云计算等科技赛道都有所布局,比如下图的前十大重仓股名单中多次出现宁德时代三花智控先导智能赣锋锂业立讯精密东山精密北方华创法拉电子金山办公中兴通讯等身影。

     创新驱动科技长牛,如何捕捉潜在投资机会?

    同样的投资风格,也体现在其管理的华夏科技成长优秀的历史业绩身上。2019年3月5日产品成立以来管理至今,任期收益81.79%,同期沪深300上涨22.67%,创业板指上涨59.43%,同样是超额收益明显。另外,从两只基金组合构建还可以看出,张帆不是一味谋求极致收益,而是在追求业绩弹性的同时兼顾组合的稳健属性(回撤控制)。

     创新驱动科技长牛,如何捕捉潜在投资机会?

    如今中国经济总量已排到世界排名第二,增速排名更是位居首位,但是中国的跨国公司,能够制造出让全球消费者为之疯狂的品牌,却一个也没有。未来只有不断创新,才能打造强势的自主品牌,才能抢夺世界市场的价值高地。创新驱动的紧迫性显而易见,而以创新驱动为核心的企业,成长空间显然巨大。感兴趣的小伙伴,建议关注10月21日起发行的华夏创新驱动混合(A类010305,C类010306)。再次提醒下,限额90亿,一旦额满将采取末日比例配售机制。

    来源:养基司令 

    
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    责任编辑:吴逸凡

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