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    大盘缩量回调 把握轮动机会

    2020-11-14 00:32:27

    连续反弹后,本周市场再度迎来调整。上证指数、深证成指、创业板指全周分别下跌0.06%、0.61%、0.96%。私募人士认为,指数或将继续构筑底部,不过,结构性行情仍值得期待。建议把握轮动机会,坚持价值投资。

    杨德龙 (知名私募人士):

    大盘震荡调整 应坚持价值投资

    受到互联网平台经济反垄断的影响,科技股近期大幅回落,特别是阿里、腾讯近几个交易日大幅下跌导致科技股再次出现较大幅度调整。互联网经济反垄断是为了行业长期健康发展,保护消费者的利益,但对于部分互联网科技巨头,形成直接的冲击,造成股价大幅下挫,建议投资者短期规避。

    业绩稳定的白酒板块近期持续表现。在11月份市场调整时,我建议投资者可以重点关注业绩增长稳定又具有品牌价值的白酒等消费白马股。白酒在四季度也是传统的消费旺季,建议投资者可以积极的进行配置。从11月份一开始,白酒板块即掀起了大幅上涨,特别是茅老五等白酒龙头股出现了大幅回升,五粮液的股价更是创出历史新高,二三线白酒也出现了连续表现,整体来看消费白马股还是最值得配置的品种。

    A股市场现在已经开启了年底之前的一个反弹窗口,当然单边上涨的可能性不大,市场更多的会维持震荡反弹。建议投资者要积极的去把握消费白马股的机会,另外像券商、新能源等板块也有望走出反弹的走势。

    从风险收益比来看,当前A股市场在全球主要资本市场里面相对具有投资吸引力。这也将吸引外资不断的流入到A股,自从A股纳入MSCI等国际指数,外资对A股市场的配置比例不断提升,每年流入2000亿到3000亿左右,这个趋势还会延续,未来当符合一定条件之后,A股纳入MSCI等指数的比例还会进一步提升,这必将会给A股市场带来更多的增量资金,更重要的是带来价值投资理念。

    外资多数是崇尚基本面,研究、崇尚价值投资,长期投资的外资的占比越大,市场的结构就越转向机构投资者主导的市场,也将有更多的优质股票会被资金挖掘和追捧,从而白马股会有更好的表现。建议投资者一定要坚持价值投资,做好公司的股东,通过学习价值投资的方法,来抓住市场的机会。

    进入11月,A股市场就开启了新一轮的上涨行情。从行业和板块来看,消费板块无疑还是增长最确定的,虽然三季报消费股业绩普遍不佳,但一个季度的业绩增长或者是一个年份的业绩增长其实并不会影响到一个板块或者公司的长期投资价值。因此像白酒,虽然说三季报业绩一般,但白酒板块在近期继续大涨。

    我一直看好白酒的机会,像白酒的龙头股,茅老五、五粮液,泸州老窖都创历史新高,显示出投资者对于业绩优良的白马股依然是继续追捧的,他们长期的投资价值依然存在。

    现在白酒很多个股已经创新高,下一步一些医药龙头股,又再次具备了投资的价值。从行情的风向标券商股来看,近期已经开始有所启动,最近刚刚上市的券商龙头中金公司(港股03908)股价出现翻番的上涨,体现出投资者对于券商龙头股长期依然是非常看好的。因为A股市场的未来十年是黄金十年,在黄金十年中,券商是最大的受益者之一,无论是头部券商还是中小券商都有发展的机会。

    玉名 (私募基金经理):

    顺应市场变化 耐心坚守逻辑

    周五早盘指数如期地向60日线靠拢,其实近1-2个月走势是很明朗的,指数一根中长阳,然后就是持续阴跌。而中长阳时,个股普涨跟随,让股民感觉似乎有机会了;但一旦股市调整,个股跌幅大于指数,重心反复下移。热点是有反弹,如果没有及时锁定,盈转亏或大幅回吐利润现象也是很明显的,这是近期频繁的出现的特征。

    来到四季度这个节点,很多资金都在收敛。所谓冲动是魔鬼,对股民来说,被套就是因为总是选择在错误的时间去做事情,即便你的事情是对的,由于时间的错误也无法带来收益,毕竟股民在股市中生存,首先就要顺应股市的规律,以及行情运行周期的变化。

    周五砸盘的就是之前护盘,领涨的,白酒、金融等大权重;相反,前面调整过的,锂钴、疫苗等都是翻红的,康希诺华友钴业等领涨。所以,近期要注意这种,资金涨跌快速切换的手法,如果不能适应,就要减少操作。

    同时,近期个股惨烈度实际上是被指数掩盖的,个股与指数的背离。如周初大热,板块涨幅超过10%的芯片板块,成为最近两天领跌的主力,紫光-国微、捷捷-微电等闪崩;周初活跃的水泥,也成为了明显的走弱板块。这些都是本周才活跃的,但马上就切换为领跌的品种,这也是值得股民注意的。更为典型的是周四活跃的三四线白酒,周五早上也是全线跳水的情况。因此,四季度以来,不是没有资金做利润,而是只要有利润,马上就有资金锁定,这才是股民该注意的。

    很多人谈起股票来头头是道,但问一些具体的问题,如操作的模式,对应风控,做在行业的特点和股性特征时就蒙了。炒股关键因素在于:不是钱而是能力。输得起的钱,能有东山再起的能力。就好比巴菲特可以博航空股失败,重挫;但马上就可以通过苹果赚回来,这是能力。投资市场是一个轮回,“盛极而衰,否极泰来”。该来的行情总会来的,只是看你有没有耐心,坚守逻辑和模式的意义在于此。快即是慢,慢即是快。很多时候我们追求快,快进快出,短线操作,但盲目的操作,就是浪费精力和资金;而只要还在市场一天,投资就是一场永远也没有终点的长跑。

    黎仕禹 (广东小禹投资总经理):

    市场趋势明确后再出手

    本周一市场的向上突破是走的很好的,但是,市场在接下来的4个交易日里连续出现了回调杀跌。这就重演了国庆节后市场反弹大涨2天,然后整个10月份剩下的走势都是在回调下跌。

    所以,可以不用客气地说,市场在周一的突破是失败了。但是,如果从技术趋势面分析,市场目前虽然突破失败了但是市场的趋势也并未出现破坏,市场也只是从一种突破格局重新回到了震荡格局而已。

    纵观本周的板块热点走势,可以看出一些有意思的事情,如白酒板块在演绎最后的补涨疯狂,虽然目前并未出现趋势性的改变下跌,但是估值已出现泡沫这是毋庸置疑的;而医药板块则在冠状支架的集采利空影响下出现了整体的回调破位杀跌,按理来说像健帆生物凯莱英安图生物迈瑞医疗恒瑞医药等是没有受到影响的,但是它们也在调整下跌,这说明医药板块在过去三年那种一直在不断上涨地“好日子”就要过去了。

    接着而来的应该是板块会出现大的格局分化,而后续消费里的白酒板块、新能源里的整车、光伏风电板块等等一切之前涨幅过高过大的曾经大牛股,后市也许都会出现不同程度的高位杀跌回调。如本周五的隆基股份歌尔股份的技术破位就需要值得大家警惕,谨防类似之前长春高新那样的破位杀跌下来。

    市场目前在高位震荡盘整,盘整久了,就导致有些个股盈利非常丰厚的机构,产生兑现利润减仓离场的“念头”。但是,这却是最正常不过的,毕竟我们的机构还不是长期价值投资者,而只是波段操作投机主义者。在A股市场能够真正做到长期价值投资持股的机构基金经理,真的是“凤毛麟角”。因此,我们也不用盲目地去跟随这些高位技术破位的大牛股一起“沉沦”。

    但是,虽然有些高位牛股出现了分化格局,但是同样也有前期调整到位的成长科技股出现资金的低吸和反弹机会。如上周和本周的半导体、芯片和集成电路以及5G板块等,所以,市场总在轮回,而某些板块也会在特定时刻出现疯狂拉升或者出现低位反弹机会。因此,在震荡市里面,我们需要把握住这些少数板块热点的机会操作才能盈利。当然,持有茅台、五粮液等那种长线慢牛股则另说了。

    从目前市场的整体趋势上来说,市场还处于一种多空双方微弱的平衡状态,在没有强大的外力“干预”下,目前市场似乎很难打破整个平衡。

    所以,我们还得继续耐心忍耐和等待。从技术面角度看,只要三大指数(上证综指、深成指、创业板指数)能够有效创出新高且站稳新高之上,那就是突破成功的技术信号;反之,如果市场不断下跌,甚至跌破半年线,那就基本上代表着这波牛市玩完了。

    当然,目前市场也并未走到那一步,就像很多人总是看恒力液压要走坏的时候,结果它却是走出了史无前例的月K线十六连阳。

    所以,市场的趋势在没有出现明确的反转之前,一切皆有可能,而我们也不必那么快地提前预测市场的走向。耐心等待市场趋势走出来之后,我们再跟随,那样就是最纯粹的市场交易者风格了。

    黄智华 (资深投资人):

    大盘区域波动 等待一指标上行

    经过11月上旬反弹后,11月10日大盘见高点回落,特别是本周五近期涨幅大的股票大跌,体现60日自然周期转折时窗效应。

    对于市场走势,按之前分析,沪指今年阶段波动情况与去年相似,同样在2月初启动,去年分别在3月初、4月上旬见高点,今年在3月初见高点,同样是6月下旬至7月上旬走出一波;去年8月上旬至9月上旬产生一波,而今年在7月底至9月初回升。

    股指去年9月中旬见高点后调整至同年11月底、12月初形成低点,之后促成了至今年1月中旬的一波涨势。今年8月底9月初大盘再次形成高点后展开调整至今,今年11月、12月为2005年11月启动低点以来的15年周期,可关注市场会否形成阶段甚至重要周期转折(如构筑支撑点)。

    而从近几个月形成大箱体上下波动看,大盘估计持续下跌空间不会太大,但在未来一段时间市场持续上行动量不足,近期银行股等金融股反弹受压走弱,目前其全面持续启动时机未成熟,而制约大盘上行动力,特别是部分银行A股与其H股相比存在较大溢价,有待溢价缩小或才会走稳。

    沪指11月上旬以来收复30日均线(周五形成支撑),深成指创出2019年1月形成上升趋势以来的新高点,尽管近几日调整,但市场区域内波动的稳定性提高,未来估计要等待半年线支撑线上行再抉择方向。

    热点板块方面,有机构认为,优异的基本面表现以及全球低利率环境是今年白酒行情的核心驱动因素。白酒龙头估值尚未泡沫化。当然,目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支,资金推动上涨,需警惕短期情绪回落后带来的冲击。

    来源:金融投资报 

    
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    责任编辑:付健青 RF13564

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