万亿基金爆仓，基金经理被捕！因“操纵市场和欺诈”等多项罪名

　　杠杆的造富能力有多可怕：照片中的这个男人，2021年一年时间内，其财富就从15亿美元增加到350亿美元，增加23倍！

　　财富的激增， 来自他手头股票头寸像气球一样的膨胀，100亿美元初始头寸飙至惊人的1600亿美元，约合1万亿人民币！

　　美国法院起拆书

　　他周旋于各大投行，借来大笔资金大玩杠杆游戏。同时为了隐藏风险，他又利用各种衍生品拼命隐藏其持仓头寸，导致高杠杆叠加的风险危如累卵，而各大关联方毫不察觉，被他的激进冒险拖下水。他正是老虎基金前高层、韩裔基金经理Bill Hwang。

　　眼见他起高楼，眼见他楼塌了！他成立的家族办公室Archegos Capital Management在2021年3月因中概股急跌，杠杆破裂导致爆仓，千亿美元头寸灰飞烟灭，基金最后破产清算。

　　4月27日，Bill Hwang 连同其基金首席财务官被美国检察官以“操纵市场和欺诈”等多项罪名被逮捕！

　　美司法部门认为其人为操纵股票

　　依据一份59页的起诉文件，美国司法部门认为他操纵价格并人为增加其持仓头寸的价值，其操纵的股票包括了美国传媒股维亚康姆、探索传播，中概股包括跟谁学（现更名高途集团）、爱奇艺、腾讯音乐、唯品会、百度、富途控股等。

　　去年3月基金爆仓，上述中概股被投行强行平仓，一度出现了暴力下跌：

　　2021年3月23日至30日6个交易日，高途集团跌了60％；

　　3月股价下跌引起的连锁反应，投行要求其追加保证金，讨要无果的情况下投行大肆抛售持仓，引起上述中概股连环下跌。同期爱奇艺跌了38％、腾讯音乐跌了31％、唯品会跌了32％、百度跌了18％。

　　而依据起诉书，Hwang通过买入上述持股的10％到15％交易量来影响股价，比如从2020年12月到2021年3月期间，他大量买入跟谁学股票，日均成交量达到15％。其中，有11个交易日的成交量超过了30％，5个交易日成交量超过了35％。2020年10月至2021年3月期间，他有8个交易日买入腾讯音乐的成交量超过了35％。

　　聊天记录显示，当他被问及股票维亚康姆相对市场表现不错，是否是走强的标志？Hwang的回复令人叫绝：“不，这是我买入的标志。”

　　早年有过操纵股价纪录

　　委托律师：没有不当行为

　　其实早在2013年，Bill Hwang就曾因在香港市场操纵股价而受到处罚。当时，他还在对冲基金老虎亚洲名下做交易。通过卖空3只中国银行股，而后以低于市场价格补回空头头寸，他大赚特赚。后来，他一度被禁止在香港市场交易数年，还向美国SEC支付了4400万美元的和解罚金。

　　这次基金爆仓后，向他融资借款的各大投行经纪部遭受了惨重损失。瑞士信贷、野村证券和摩根士丹利经纪业务损失最多，累计损失超100亿美元，其中瑞信亏损55亿美金，野村亏损28.5亿美金。

　　据报道，瑞信向Archegos基金提供了高达十倍的杠杆，对股票衍生品的保证金要求仅为10％。

　　该基金爆仓后，瑞信的股价已经累计下跌了54％，瑞信的首席风险与合规官、投资银行业务主管等7人先后引咎辞职，瑞信的管理委员会中超过一半的高管下台。

　　据了解 ，这次起诉将是华尔街多年来最大的白领犯罪诉讼案件。Hwang和他的首席财务官在家中被逮捕，稍晚会在法院出庭受审。不过，他的律师表示，美国检察官的起诉没有事实及法律的依据，且针对此类公开市场交易的起诉史无前例，并会威协到所有投资者。其律师认为，Hwang没有任何不当行为。