军工板块：国企改革信号密集释放 关注军工混改

东北证券

多部门释放国企改革信号，政策合力将加速推进军工国企混改。10月9日，全国国有企业改革座谈会提出国企改革十六个字方针，并布置了国企改革中国特色现代企业制度、混合所有制改革等六大任务。

11月4日，工信部部长苗圩表示将放宽民间资本在电信、军工等领域市场准入。9月13日，工信部总经济师称未来将放宽民间资本在电信、军工等领域市场准入，进一步取消下放生产审批事项。

11月10日，国家发展改革委副主任宁吉喆表示：下一步将为民营企业参与国企混改释放更大空间，在做深做实前三批50家混改试点基础上，尽快启动第四批试点。

投资建议：关注军工国企混改新一轮主题性投资机会。十八届三中全会开启建国以来第五轮国企改革的序幕，军工国企混改是本轮国企改革的重要工作。2018年至2020年是实现本轮改革目标的关键时段，一轮更大范围和深度的国企改革工作即将启动，有望为军工行业带来主题性投资机会。1）建议关注混改稳步推进的内蒙一机、中航机电；2）重点关注航天系、电科系等资产证券化率较低，资本运作空间较大的投资标的：四创电子、国睿科技、航天电子。

风险提示：国企混改推进慢于预期；军工资产证券化进度不及预期。