北向资金创单日最大净流入 机构年底采取防御战术

核心提示：在存量博弈格局下，部分机构投资者为锁定年度收益，从获利较丰的品种抛售入手，并配置低估值安全边际较高品种，市场围绕年线和2900点防御的态势或将延续。

昨日收盘，MSCI第三次扩容正式生效，北向资金净流入近215亿元，刷新历史最大单日净流入额。从昨日市场表现来看，沪深两市缩量盘整，周期股集体回调，科技股小幅反弹。在存量博弈格局下，部分机构投资者为锁定年度收益，从获利较丰的品种抛售入手，并配置低估值安全边际较高品种，市场围绕年线和2900点防御的态势或将延续。

周期股回调 缩量震荡

沪深两市小幅高开，小幅冲高，不过在周期股集体回调下很快跳水，随后科技股的回暖帮助企稳;午后沪指延续窄幅震荡，中小创则在创蓝筹宁德时代的带领下冲高。

截至收盘，上证指数收涨0.03%，报2907.06点，深证成指涨0.53%，报9677.23点，创业板指涨1.04%，报1679.08点。两市全天成交不足4000亿元，较上日缩量逾200亿元。

板块方面，动力电池产业链全线走强，沧州明珠一笔涨停;养殖板块午后转暖，益生股份领涨6%;科技股小幅反弹，无线耳机、触摸屏题材相较活跃，华映科技涨停;近期连续反弹的周期股遭遇集体回调，钢铁、煤炭、水泥、地产板块全线回撤。个股方面，浙商银行上市首日仅高开0.2%，开盘后迅速破发，最终收涨0.61%，成交额高达48亿，这是信用申购以来首个上市第一天就破发的新股。

北向资金创单日最大净流入

昨日是MSCI第三次扩容的正式生效日，这也是今年最大幅度的扩容。根据中金公司的估算，本次MSCI扩容有望为A股市场带来约2500亿元至3000亿元的增量资金，相比今年5月和8月的两次扩容所带来的资金流入提高约50%至70%。

数据显示，北向资金昨日净流入214.29亿元，超越2018年11月的173亿元，刷新历史最大单日净流入额。尾盘集合竞价期间，北向资金一度流入近530亿元，其中，沪股通净流入高达284.62亿元，深股通净流入高达245.24亿元。并抬升创业板指0.23%，抬升沪深300指数0.21%;而沪指则不升反降。

具体来看，Wind MSCI大盘指数集合竞价期间拉抬0.57%，紫光股份竞价期间涨幅最大，为4.57%，当日收涨近7%;三七互娱、西部证券、通策医疗、宇通客车、益丰药房等多股涨逾2%，天茂集团、芒果超媒、亿联网络等涨逾1%。与此同时，不少MSCI第三次扩容成分股尾盘被砸，贵州百灵尾盘竞价三分钟跌3%，跌幅最大，中化国际、天地科技、中华企业等跌逾2%。

机构年底采取防御战术

上海证券分析师蔡钧毅表示，昨日市场并没有因为MSCI的扩容而有较强表现可以看出，北向资金对A股始终没有根本性提振作用，究其原因，内资合力形成与外资反其道而行之的动作，且合力作用大于阶段性外资流入动量。如果昨日外资流入基本完成，那么外资买力逐步减弱的年尾市场压力将可能更为严峻。

近期市场钢煤色泥等周期品种和科技消费医药等防御品种此消彼长，蔡钧毅认为主要是存量博弈格局下，部分机构投资者为锁定年度收益，从获利较丰的品种抛售入手，并配置低估值安全边际较高品种，由于部分周期性、公用事业类品种的估值已经处于2450点一线，具备一定的安全边际，可见年尾机构执行的是偏防御战术。这也导致市场四季度以来两度反击无果，其后逐级后撤的基本态势，市场围绕年线和2900点防御的态势或将延续。