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    多家机构喊话 钴价将涨到40万/吨?钴概念股嗨了

    2020-08-05 06:50:32

    钴价再次嗨了起来!

    进入7月下旬钴价快速回升,引起市场关注,而且在钴价冲击30万元/吨关口之时,有机构相继喊出钴价有望大幅上涨,冲击40万元/吨高位。在消息刺激下,8月4日相关钴概念股录得大涨。

    在钴价供需矛盾错配之下,钴价后续走势为市场所关注。其中,三季度的行业补库存需求,以及钴作为小金属品种,价格上涨之后资本关注可能引发的“囤货”行为同样受到机构人士注意。

    机构喊出钴价40万元/吨

    8月4日,钴概念个股开盘冲高,其中寒锐钴业快速封停,股价涨至80.80元/股高位,在经历今年初的疫情冲击和无钴电池双重冲击波后,寒锐钴业股价已经重回春节前后的高位,在今年上半年走出U型走势。另外,钴概念中的华友钴业洛阳钼业8月4日也录得上涨,截至收盘华友钴业涨4.55%,洛阳钼业涨3.08%。

    消息面上,8月4日,中信证券发布研报,直指钴价有望冲击40万元/吨高位。 中信证券表示,7月以来刚果(金)与南非疫情对钴生产运输的影响再度凸显。预计下半年国内钴原料供应将持续紧张,极端情形下四季度国内冶炼企业可能出现断供风险。在供应缺口和补库刚需带动下,钴价有望大幅上涨,冲击40万元/吨高位。

    行业分析机构西南钢铁指数则在近几天连续喊出钴价预计达到40万元/吨的声音。西南钢铁指数分析师7月31日发文表示,从资本的角度来,供应端缩紧,供应链脆弱,钴需求增量巨大,战略储备意义巨大这些因素就可以再次刺激钴价格新一轮的上涨。 个人认为近期内钴价格会突破30万元/吨的阻力而且会迅速到达40万元/吨位置。该机构在8月3日再次发文表示“钴价不息,四十可期”,钴供应下滑受疫情影响短期难以完全恢复,本轮钴价上涨持续性强,钴价看涨至40万/吨(目前钴价27万/吨,对应涨幅48%)。

    数据方面,根据行业价格跟踪机构生意社的数据,钴金属价格在7月下旬以来摆脱之前的短期震荡情势,实现快速上涨。以钴价华东市场价为例,整体市场价格从7月初的24.5万元/吨位置,上涨至8月3日的接近27.5万元/吨位置,1月涨幅超10%,并且钴价涨幅是从7月下旬开始快速拉升,从7月26日的25万元/吨位置,快速拉升至当下的逼近28万元/吨价位。

    供需共同发力

    在股价的上涨中,短期供需矛盾被认为是重要原因。

    中信证券指出,7月以来,刚果(金)重点铜钴生产企业出现确诊病例,主产区疫情有进一步蔓延趋势。政府强制企业解除封闭管理为疫情防控带来更大挑战,后续不排除出现停产风险。7月以来南非每日新增确诊病例数持续高位,放松封锁措施后疫情扩散呈现加速态势。预计刚果(金)钴生产和南非钴运输的扰动将持续存在,对国内钴原料进口造成冲击。

    在“断供”风险下,中信证券还指出了同时存在的“补库”预期,并表示若刚果(金)后续疫情不能得到有效控制,钴矿企业可能面临停产风险。悲观情形下,四季度国内冶炼企业库存将降至1个月以下,企业可能出现原料“断供”的风险。同时三季度起国内钴需求呈现复苏态势,补库需求集中爆发。

    西南钢铁指数分析师也表示,钴价上涨供给是核心因素,中国钴原料进口下滑近一半。非洲刚果金供应全球80%钴原材料,中国生产全球65%的钴深加工产品,因此从刚果金-南非德班港口-中国是全球最重要的钴产品供应链。刚果金矿山上半年封闭式管理,疫情相对可控,产量整体影响不大,近期刚果金矿业部要求矿山解除封闭式管理,考虑刚果金目前卫生和抗疫条件,后续当地疫情爆发概率提高,矿业受疫情影响概率加大。

    南非德班港-中国港口承载了70%刚果金-中国的钴原料物流,目前南非疫情确诊人数超50万,南非德班港在3-4月份封港,使得中国5-6月份钴原料进口同比下滑40-50%之多,虽德班港恢复通关,但疫情仍在当地恶化,港口吞吐量大幅度下滑,国内钴原料采购船次多次出现取消、延后等事件,西南钢铁指数认为整个Q3中国钴原料进口仍将维持同比下滑趋势。

    另一方面,西南钢铁指数分析师,也指出了钴金属的需求改善,月度供需短缺,库存快速去化。上半年中日韩三大锂电池大国受到疫情阴霾,整体钴采购量下滑显著,进入下半年,3C消费电子以及新能源汽车整体需求逐步恢复。目前国内一个月钴需求量已经恢复到疫情前水平,大致每月需求在近7000吨。而中国5-6月份钴原料进口仅3000-4000金吨,在考虑回收月供给量在1000吨左右,5-7月整体国内月度供需短缺幅度近20%,产业链内钴原料以及钴盐库存快速去化。我们估计Q3进口量略有恢复,但仍维持低位,月度供需仍将有大幅短缺。

    涨价之后的炒作预期受关注

    钴价涨势再起,但是目前处于什么阶段?后续涨价是否会持续成为市场更为关注的问题。在机构眼中,钴价上涨后“惜售、囤货”等炒作行为也成为影响价格的一大因素。

    关于钴价的后续走势,中信证券直言“预计国内钴价将迅速突破30万元/吨,并有望冲击40万元/吨高位。”中信证券提到,原料供应商在进口偏紧和价格看涨预期下则采取惜售措施,供需矛盾更加突出,将带动钴价大幅上行。

    而西南钢铁指数分析师则更为乐观,直接表示:钴供应下滑受疫情影响短期难以完全恢复,本轮钴价上涨持续性强,钴价看涨至40万/吨(目前钴价27万/吨,对应涨幅48%)。若后续钴价顺势涨至40万/吨,那么40万/吨也不是钴价的尽头。

    对于目前钴价处于什么阶段?西南钢铁指数分析师8月3日表示,钴原料的短缺逐步向钴盐产品传导,电钴看至40万/吨。目前钴原料明显紧张,粗钴系数从上半年从60%上涨至目前的75%,电钴上涨滞后,仅上周从25万/吨上涨至27万/吨,反应了目前仍处于钴原料短缺向钴产品传导的过程。

    西南钢铁指数分析师潘超也从供需数据角度分析表示钴价上涨之后的市场囤货行为将对下一段钴价走势具有较大影响。 它表示,已经一年多没有机构公开去刚果(金)调研了,这一年来钴价格处于下跌阶段,矿端受价格影响投产计划推迟到什么时候不清楚,当地手抓矿的产量不清楚,国内钴的储量仅占世界的1%,疫情之下,钴的供应链最为脆弱。另外,潘超还提到,国内各家企业的库存情况,各环节的钴库存数据暂时只有各自的企业清楚,如果钴价格开启上涨趋势,市场的囤货行为会不会造成下游需求短缺?

    潘超从资本市场的角度分析表示,钴是小金属,很容易被投机,且钴70%以上的产量都在刚果(金),而且钴具有期货、现货和股票多种投机渠道,资金进出容易,另外,市场对新能源汽车的想象力也足够。

    潘超表示,回顾下2016-2018年的上涨,市场情绪来了,没人去看基本面了,钴一年的产销不到15万金属吨,库存扰动也就1万吨附近,各环节囤货加上游资进场,一万吨根本不够吃。这次钴价格上涨已经超出大部分人的预期,电钴价格到达第一阶段28万元/吨,再次被资本盯上,接下来市场会增加很多玩家,在大量资金面前,钴整个市场的体量都会变小,已经脱离供需基本面的影响了。

    因此,西南钢铁指数分析师潘超表示,从资本的角度来,供应端缩紧,供应链脆弱,钴需求增量巨大,战略储备意义巨大这些因素就可以再次刺激钴价格新一轮的上涨。

    来源:证券时报 

    
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    责任编辑:李欣 RF12607

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