金融股、周期股再护盘 股指大概率进入震荡期

6日两市高开低走，大消费回调明显，尾盘在券商、钢铁等权重股的拉抬下沪指收红，深成指和创业板指跌幅收窄。近期板块机会此起彼伏，热门板块有所回调，低估值板块涨幅较好，股指进入震荡期概率较大，8月份业绩公告超预期领域应该是市场重点发力的领域。

金融周期股支撑大盘

两市股指早盘小幅高开，但开盘后在医药生物、食品饮料等大消费行业回调下震荡下行，创业板一度下跌超过3％，午间收盘前有所回升，但午后再度下探，随后在有色、钢铁、地产、银行、券商等板块的助力下震荡回升。沪指翻红，深成指、创业板指跌幅明显收窄。

截至收盘，沪指涨0.26％，报3386.46点，日线五连阳；深成指跌0.7％，报13863.13点；创业板指跌1.6％，报2814.37点；科创50指数跌0.93％。两市合计成交12915亿元，为连续第七个交易日突破万亿元。北向资金净卖出超25亿元，其中沪股通净卖出5.37亿元，深股通净卖出20.1亿元。

个股来看，上涨1400余只股票，百股涨停；近2400只股票下跌，7只非ST股跌停，主要集中在医药生物板块。行业板块来看，国防军工全天表现活跃，火力全开，北斗星通、精准信息四连板，板块内近20只个股涨停；有色金属一路上行，金价上涨提振黄金概念；午后，券商板块爆发，中信建投、中信证券一度双双涨停；钢铁、有色、保险、银行等板块均走强；集成电路及芯片概念活跃，国产软件崛起。病毒防治概念股深度回调，疫苗产业链、口罩等题材纷纷下挫，康泰生物、康华生物、西藏药业等跌停，沃森生物大跌9.8％；大消费表现不振，白酒、免税店、农业、猪肉等板块跌幅靠前。

进入震荡期概率较大

从本周的市场表现看，当医药生物、食品饮料、科技等热门板块活跃的时候，金融、地产、周期股便陷入低迷，但当热门板块回调之际，金融地产周期股便成为支撑指数的中流砥柱，市场“跷跷板”效应比较明显。

从技术面上看，上证指数目前逐渐接近上方压力区，但市场整体成交量能并未明显放大，同时日线技术指标再次回升至高位，预示短期市场进一步上攻力度有所减弱，进入震荡期概率较大。创业板逼近前期高点引发市场对中小创估值过高的担忧，场内资金兑现的欲望强烈，退守20日线消化获利盘可能会持续一段时间。而近期板块机会此起彼伏，热门板块有所回调，低估值板块涨幅较好，后续有望在低估值板块及绩优股带动下有所突破，可以关注板块轮动的机会。

招商证券指出，市场仍处在2019年初开启的两年半上行周期中，逐渐从流动性驱动转为基本面驱动。虽然货币政策宽松程度有所削弱，但当前市场增量资金仍在持续流入。中国经济数据持续改善，企业盈利增速持续回升，即将到来的二季报更多行业将会迎来改善。资管新规推迟，中美科技冲突可能会进入一段时间真空期，有利于风险偏好的改善。市场处在相对友好的金融、经济和外部环境中，8月份业绩公告超预期领域，应该是市场重点发力的领域。行业配置思路方面，从现有的业绩数据和增量资金趋势的偏好来看，有以下行业选择思路，第一，关注中报可能集中超预期的领域，可能集中在机械、电新、食品、家电、建材、TMT；第二，符合730政治局会议和国内大循环提法的领域；总体来看，科技、中游制造和可选消费的组合可能会在8月占优。