赛道股再次活跃 小盘成长风格有望继续演绎

　　昨日，A股涨跌互现，上证指数微跌0.02％，在新能源赛道股重新活跃下，深证成指、创业板指均红盘报收。光伏板块全线爆发，逆变器、屋顶等各分支纷纷大涨，电源设备、储能、盐湖提锂等赛道板块跟涨。而猴痘、CRO、数字货币等概念跌幅居前。业内认为，昨日央行意外“降息”，后续市场将呈现指数稳、结构性行情突出的特点，有利于小盘成长风格的继续演绎。

　　光伏板块全线爆发

　　光伏板块昨日全线爆发，逆变器、屋顶等各分支纷纷大涨。光伏逆变器指数涨5.42％，光伏屋顶指数涨3.39％，隆基绿能、通威股份、天合光能、阳光电源、晶澳科技、晶盛机电、锦浪科技集体拉升，TCL中环、科士达、清源股份、振江股份、科华数据、新筑股份等涨停。

　　电源设备、储能、盐湖提锂等赛道板块跟涨。盐湖提锂指数涨超3％，动力电池指数涨2.7％，锂电池指数涨2％，宁德时代涨2.8％，亿纬锂能涨超8％，储能指数涨4％，稀土指数、虚拟电厂指数、风电指数、特高压指数、碳中和指数、火电指数、核电指数、充电桩指数均涨超2％。

　　昨日跌幅居前的是猴痘、CRO、数字货币等概念板块。猴痘指数、CRO指数、数字货币指数、银行精选指数、新冠抗原检测指数均跌超1％。泰格医药、康龙化成、凯莱英齐跌，成都银行跌超4％，再创阶段新低，宁波银行、江阴银行跌超3％。

　　总体来看，昨日个股涨跌比接近1:1，交投情绪一般。上证指数收报3276.09点，跌0.02％；深证成指报12460.22点，涨0.33％；科创50报1143.75点，跌0.21％；创业板指报2718.59点，涨1.03％。A股总成交0.977万亿元，上日为1万亿元。

　　北向资金方面，昨日早盘脉冲进场后逐级回落，全天小幅净买入10.87亿元，一度净买入近50亿元，连续3日净买入。其中，沪股通净卖出5.84亿元，深股通净买入16.71亿元。

　　重点关注“券商+成长”

　　“上证指数日线上继续保持连阳走势，短期继续运行在5日线上方。同时量能较前一交易日有所萎缩，说明资金在面临上方多条均线以及平台上沿压力时资金分歧仍在。”源达投资顾问王玉倩昨日盘后分析认为，“市场短线情绪有所修复，赛道方向活跃发散，说明资金具备一定的攻击力度。不过，整体看，量能依旧萎缩，短期依旧是结构性行情，存量博弈下持续度或将有所限制。因此，在流动性相对宽松下建议可关注成长方向的机会，但节奏上还是要有所注意。”

　　昨日，央行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作，MLF和逆回购操作的中标利率均下降10个基点。此次央行意外“降息”释放什么信号？A股市场在“降息”之后可以买什么？

　　国海证券认为，降息的直接意义在于稳地产，深层次的含义是托底经济增长预期，有利于小盘成长风格的继续演绎。回顾2010年以来7段小盘风格显著跑赢大盘风格的时期，其共同点在于国内经济均处于偏弱的状态，市场对经济的预期会影响小盘风格超额收益的幅度，在国内经济增长动能走弱的环境下，市场对经济的担忧越小，小盘风格的超额收益越明显。如果后续经济或者流动性环境发生较为显著的变化，大小盘风格将会迎来切换。降息之后，基本面出现超预期上行或者下行的概率都不大，因此，后续市场将呈现指数稳、结构性行情突出的特点，小盘优于大盘、成长优于价值。

　　配置方面，国海证券建议进攻的方向重点关注“券商+成长”。关注对于流动性较为敏感的板块，一是券商，目前估值偏低、存在全面注册制改革的预期催化；二是成长板块中报业绩向好、景气度较为稀缺的细分领域如新能源、军工等。