湖南兵器深交所主板IPO，拟募资18.42亿元用于技术升级改造等项目

湖南省兵器工业集团股份有限公司（简称：湖南兵器）于2023年6月30日更新了招股书，计划在深圳证券交易所主板上市，拟发行不超过22,000万股，募集资金总额为18.42亿元，保荐机构为东兴证券。

湖南兵器主要从事军工产品的研发、生产和销售，以及民用低压电器产品的检测检验服务。公司的军工产品主要包括由单兵或班组使用的火炮、弹药、引信、枪械等武器装备；民品检测业务主要为低压电器产品的检测检验服务。报告期内，公司军品业务收入占公司主营业务收入的97%以上，是公司的核心业务。

自设立以来，湖南兵器一直致力于研发、生产符合现代化军队需求的武器装备，下属7家军品子公司均具有几十年军工行业的经验积累，取得了众多研发成果，先后获得过多项国家级和省部级科技进步奖项。

募集资金的具体用途如下：

虽然湖南兵器在军工行业有着深厚的积累和优势，但投资者在投资时仍需谨慎考虑。风险主要包括以下几个方面：

客户集中度较高的风险：发行人的主营业务收入高度依赖前五大军品业务客户，占主营业务收入的比例分别为94.31%、91.85%和89.87%。特别是军方A客户，其销售金额分别为主营业务收入的51.37%、54.13%和56.33%，说明公司有较高的客户集中度，对单一客户存在依赖。

应收账款快速增长的风险：报告期，发行人的应收账款快速增加，应收账款账面价值（万元）分别为15,140.88、21,289.47和63,033.85，占当期流动资产的比例分别为6.65%、7.61%和21.93%。虽然军方客户坏账可能性低，但若军方客户回款速度继续放缓，会增加公司经营性资金占用，对生产经营的影响不可忽视。

存货金额较大的风险：公司的存货金额（万元）较大，分别为47,139.55、56,244.53和44,608.58，占流动资产比例分别为20.69%、20.11%和15.52%。随着产销规模的扩大，存货占用公司营运资金可能进一步增加。如果存货管理水平不提高，可能会导致存货周转率下降，带来负面影响。

军品配套件和专用材料质量风险：军品配套件和专用材料采购金额占军品业务主要原材料采购总额的比例分别为74.98%、72.45%和77.03%。这两类原材料对保证产品质量有关键作用。如出现质量不达标的情况，会影响产品的按时交付，对经营状况产生不利影响。

以上风险因素应被投资者在评价公司本次发行的股票时认真考虑。