上海生生拟主板上市募资9亿元，2022年增收不增利

上海生生医药冷链科技股份有限公司（以下简称“上海生生”）于2023年6月30日披露IPO招募书，计划在上海证券交易所主板上市，本次拟公开发行股票不超过6,001万股，占发行后总股本的比例不低于15%。本次发行均为新股，原股东不进行公开发售股份。该公司本次IPO保荐机构为中金公司。

上海生生是专业的生物医药冷链服务商，是中国生物医药冷链服务行业的先行者，自成立以来一直专注于为药物研发、生命科学、生物技术、商业成品药等领域的客户提供全链条一体化冷链服务。通过长达十余年的专业经验积累和技术沉淀，上海生生不断创新，引领和塑造着行业的实践模式与服务标准。

生物医药冷链服务是指依托温控技术和专业的操作方案，为生物医药产品的研发、生产和流通环节的温度安全提供全链条的冷链解决方案。凭借自主研发生产的VIP保温箱、PCM冰排等冷链装备，结合专业的冷藏车、液氮罐等装备，上海生生为临床试验用药品、生物样本、医疗器械、商业成品药等各类生物医药产品提供安全、专业、高效的门到门服务。

上海生生近三年的财务数据如下：

本次上市，上海生生计划募集资金9亿元，用于总部研发基地及研发中心建设项目、生物医药冷链服务能力升级项目、智能化信息系统研发建设项目以及补充流动资金项目。

投资者在考虑投资上海生生时，应充分考虑其业务模式、行业地位、财务状况等多方面因素，谨慎评估投资风险。风险主要包括以下几个方面：

公司作为高新技术企业，其在连续三年内所享受的企业所得税税收优惠金额占净利润的比例分别为8.42%、5.07%和7.64%，说明税收优惠在一定程度上提高了公司的盈利能力。

公司应收账款账面余额占营业收入的比例分别为27.68%、25.01%和27.40%，显示其应收账款规模相对较大，或许表明公司在收款方面存在一定压力。

我国GDP增速在2020年至2022年间分别为2.2%、8.4%和3.0%，表明国内经济状况在经历了2020年的疫情影响后，正在持续恢复。 若未来经济增速放缓或受到外部环境影响，公司需要面临经济下行风险的负面影响，这将对其业绩产生一定影响。

公司一体化冷链服务属于现代服务，其适用的增值税税率为6%，对公司税收负担具有一定影响。 报告期各期，公司加权平均净资产收益率出现下降趋势，若公司募资成功，发行后净资产规模将扩大，需要关注因净资产规模扩大导致发行后公司净资产收益率下降的风险。