理研股份拟上交所主板上市，募资4.88亿元用于扩产及补流

理研股份于2023年6月30日公开披露了IPO招募书，计划在上海证券交易所主板上市。本次发行股数不超过4,517万股，且不低于本次发行后总股本的25%。本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情形。该公司拟募资4.88亿元，保荐机构为国金证券。

理研股份主要从事关键汽车精锻件的研发、生产及销售，经过近二十年的发展，逐步形成了以汽车传动轴零部件锻件为核心，并向燃油喷射系统零部件及新能源汽车减速器零部件、差速器零部件、热管理零部件锻件方向拓展。此外，公司还研发生产部分工程机械锻件产品。

公司始终以“成为具备世界先进制造能力的企业”为发展目标，布局全球汽车产业链。经过近二十年的技术研发投入、生产经验积累以及优质客户资源驱动，公司已经具备较强的关键汽车零部件研发生产能力，逐步成为国内外知名的汽车零部件一级供应商的直接合作伙伴。

公司近三年的财务数据如下：

本次上市募集的资金将主要用于扩大生产规模，提升生产效率，以满足市场需求。具体募投项目包括新能源汽车零部件扩产项目（一期）3.43亿元，补充流动资金1.45亿元。

然而，投资者在投资时也需要注意风险。风险主要包括以下几个方面：

客户集中度较高的风险

公司目前主要客户为 GKN 传动系统国际有限公司和华域汽车系统股份有限 公司共同投资的上海纳铁福传动系统有限公司及其供应体系内企业，报告期内公 司对纳铁福及其供应体系内企业的收入占比均在 60%以上，客户集中度较高，未 来若纳铁福自身经营状况不佳，或公司市场份额被其他竞争对手抢占，或者公司 无法保持竞争力持续获得纳铁福的订单，公司将面临业绩下滑的风险。

高新技术企业所得税优惠被取消的风险

公司为高新技术企业，在有效期内企业所得税税率为 15%。若到期后公司不 能被认定为高新技术企业，或者国家实行新的税收政策，或者高新技术企业的优 惠税收政策发生变化，将会对公司净利润产生一定的影响。

新增产能无法消化的风险

公司本次发行募集资金计划投资于新能源汽车零部件扩产项目，新增 940 万 只新能源汽车零部件产能。项目竣工后，发行人每年新增折旧摊销 2,929.05 万元。 项目投产后，若公司市场开发受阻、客户需求不振导致新增产能无法消化，无法 弥补新增的折旧、摊销，公司将面临业绩受损的风险。

出口退税的风险

公司目前有部分业务系面向海外市场销售，出口退税率均为 13%。如果我国降低或取消退税率，则不可退税部分将计入公司经营成本，公司可能无法完全将增加的成本内部消化或向下游客户转嫁，从而对经营业绩产生不利影响。