宝众宝达拟上交所主板上市，募资10亿元，近八成收入来自海外

2023年6月30日，江苏宝众宝达药业股份有限公司（简称：宝众宝达）公开披露了IPO招募书，计划在上海证券交易所主板上市，本次公开发行股票的数量不超过4,504万股，占本次发行后公司股本总额的比例不低于10%。本次发行均为新股，不涉及公司原股东公开发售股份。宝众宝达计划募集资金总额为10亿元，保荐机构为中信建投证券。

宝众宝达主要致力于为全球知名植保、新材料及制药公司提供定制生产服务，并从事部分动保、医药自主系列产品的生产与销售。公司为跨国企业提供的定制生产服务是将化合物工艺路线的研发与生产深度结合的过程。目前，公司主要为全球植保领先企业FMC和新材料锂化领先企业LIVENT分别提供植保原药及锂化材料的定制生产服务，是其在全球范围内少数定制生产服务商之一。

近年来，凭借在植保和新材料领域积累的竞争优势，公司积极拓展新客户和新领域，与科迪华（Corteva）、巴斯夫（BASF）、索尔维（Solvay）、培...等全球知名企业建立了合作关系。公司的长期优质服务助力客户建立了良好的品质、成本优势和经营壁垒，促进其业务快速发展。

以下是宝众宝达近三年的财务数据：

本次IPO募集资金的具体用途如下：

虽然宝众宝达在全球范围内拥有一定的市场份额和竞争优势，但投资者在投资时仍需谨慎考虑。风险主要包括以下几个方面：

客户集中度高的风险：

公司在报告期内的前五大客户销售收入占比分别为94.01%、93.74%、95.15%，其中对FMC的销售收入占比分别为77.05%、73.58%、73.64%。这种高度的客户集中度可能导致公司在主要客户需求下降或合作关系变动时，业务发展受到严重影响。

经营业绩下滑的风险：

公司在报告期内的营业收入分别为81,227.13万元、90,806.53万元和94,585.30万元，其中植保定制生产业务的收入分别为62,671.25万元、66,819.27万元、71,040.07万元。由于全球植保市场的去库存行情和国际贸易环境的不确定性，公司的主要植保产品销量在2023年一季度有所下降，且面临来自印度厂商的竞争，这可能导致公司的经营业绩下滑。

毛利率下滑风险：

公司在报告期内的综合毛利率分别为48.53%、50.08%和47.91%，其中定制生产植保产品的毛利率分别为50.42%、51.17%和48.14%。如果未来市场竞争加剧或供求形势出现重大不利变化，公司的毛利率可能会下降。

应收账款坏账风险：

公司在报告期各期末的应收账款账面净额分别为18,993.30万元、40,267.39万元和24,996.60万元。虽然公司的应收账款回款情况良好，但随着营业收入的增长，应收账款余额可能会提高，如果客户的经营状况发生重大变化，公司可能面临应收账款无法收回的风险。

国际贸易环境不确定性增加的风险：

公司在报告期内的外销收入占主营业务收入的比重分别为88.04%、80.67%和78.34%。在当前复杂的国际政治形势下，如果公司出口的相关国家贸易政策变动或跨国公司调整供应链体系，将订单转移至其他国家，公司可能会面临销售下滑的风险。