海安橡胶拟IPO募资29.52亿元，用于扩产及技改升级等项目

海安橡胶集团股份公司（以下简称“海安橡胶”）于2023年9月7日更新了IPO招募书，计划在深圳证券交易所主板上市，本次公开发行股票数量不超过46,493,334股，占本次发行后总股本的比例不低于25%，募集资金总额为29.52亿元，保荐机构为国泰君安证券。

海安橡胶的主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。巨型全钢工程机械子午线轮胎是工程机械轮胎中极具技术含量和利润空间的产品，公司在这一领域的深耕使其在市场中占据了一席之地。

海安橡胶在全球轮胎行业中的地位得益于其在产品研发、生产技术、销售网络等方面的优势。公司的研发能力强，生产技术先进，销售网络遍布全球，这些都为公司的发展提供了强大的支持。

根据招股书，海安橡胶计划用募集资金29.52亿元用于以下项目：

尽管海安橡胶在全球轮胎行业中的地位稳固，但投资者仍需注意，公司的发展也面临着一些风险。风险主要包括以下几个方面：

海外经营风险： 由于在2022年度，公司的境外子公司收入达到了20,837.33万元，占公司主营业务收入的14.30%，而在各期，境外销售总额占主营业务收入的比例高达40.53%至65.19%，因此在海外市场处于较大的依赖地位。而由于海外市场与国内市场在法律体系，市场环境，企业文化等方面都存在较大的差异，同时也受到政治环境，贸易壁垒，地缘冲突和各种突发事件的影响，因此公司面临着极高的海外经营风险。

毛利率及业绩下滑的风险： 在报告期内，公司的综合毛利率在31.65%到38.56%之间波动。如果市场竞争继续加剧，且公司产品的原材料价格受到不利影响，那么公司的毛利率可能会继续下降，业绩也可能随之受影响。

应收账款发生坏账的风险： 在各个报告期的末尾，公司的应收账款余额都在持续增加，最终达到了37,635.68万元。尽管到2022年12月31日为止，公司一年以内应收账款的数额较高，但是由于市场的异常波动或是客户经营状况的恶化，都可能使得回账款的工作更为困难，进而带来坏账损失的风险。

汇率波动风险： 在报告期内，公司的汇兑净损失达到了-2,310.48万元。如果未来人民币汇率发生大幅度的波动，公司就可能会面临更大的汇率风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。