市场磨底时刻期 上游顺周期板块或攻守兼备

临近长假，市场交投清淡，整体表现疲弱。但当前时点不必过于悲观。

参考历史规律，在稳增长周期的中后期，随着政策效果传导至实体经济，高频数据好转后，顺周期板块有望进入新一轮上升行情，其中资源品板块随着下游需求复苏和商品价格回暖或将率先赢得资金关注。

华西证券近日指出，当前A股处于中长期底部区间，市场大幅下行的风险有限，同时我们也关注到一些积极因素正在逐步积累：一是，8月国内主要经济指标出现企稳回升，近期机票酒店等预定量也显示节假日居民出行需求旺盛；二是，央行全面降准落地和出手稳汇率，人民币大幅贬值空间有限；三是，金监局发文打开险资权益投资空间，“活跃资本市场”政策仍在持续落地。随着稳增长、稳预期政策的持续显效，市场情绪也将逐步改善。风格方面，大宗商品价格上行催化下，顺周期板块或占优。关注受益于地产需求端政策放松和大宗商品价格上行的，部分顺周期板块的投资机会，如石油开采、有色、煤炭等。