汉朔科技股份有限公司（简称：汉朔科技）于2023年10月30日公布IPO招股说明书，计划在深圳证券交易所创业板上市，本次公开发行股票的数量不超过9,504万股，占发行后总股本的比例不低于10%，募集资金总额为11.82亿元。保荐机构为中金公司。
汉朔科技是一家以物联网无线通信技术为核心的高新技术企业，围绕零售门店数字化领域，构建了以电子价签系统、SaaS云平台服务等软硬件产品及服务为核心的业务体系。公司致力于成为全球领先的零售门店数字化解决方案提供商，为零售行业实现数字化转型升级提供助力。
经过多年业务深耕，公司已在国内外形成较强的行业地位竞争优势。2020-2022年度，公司营业收入复合增长率达到54.94%。根据CINNO统计的出货量数据，2022年度公司在国内电子价签市场占有率约64%，根据公开披露数据，2021年度、2022年度、2023年1-6月公司电子价签收入规模亦在全球上市公司竞争对手中位居前列。
公司财务数据如下：
| 年份 | 营业收入（亿元） | 归母净利润（亿元） |
|---|---|---|
| 2023年1-6月 | 18.75 | 3.24 |
| 2022年度 | 28.58 | 2.07 |
| 2021年度 | 16.17 | -0.06 |
| 2020年度 | 11.90 | 0.82 |
本次IPO募集资金的具体用途如下：
| 序号 | 项目名称 | 拟投入募集资金（亿元） |
|---|---|---|
| 1 | 门店数字化解决方案产业化项目 | 5.40 |
| 2 | AIoT研发中心及信息化建设项目 | 2.92 |
| 3 | 补充流动资金 | 3.50 |
| 合计 | 11.82 |
汉朔科技的业务发展面临一定的风险，风险主要包括以下几个方面：
存货跌价的风险： 公司报告期各期末的存货账面价值占资产总额的比例较高，分别为19.41%、20.07%、24.77%和23.30%，且存货金额增长较快。同时，公司计提的存货跌价准备金额占存货账面余额的比例逐年增加，从0.89%增长到6.12%。这表明公司面临存货跌价的风险，可能因市场需求变化、市场竞争加剧、客户品控要求提升等因素导致部分存货变现困难、库龄增加，从而导致公司存货发生大额跌价。
应收账款的回收风险： 公司报告期各期末的应收账款账面价值占公司总资产比例分别为15.12%、27.05%、22.94%和18.75%，且应收账款周转率逐年下降，从4.57次/年降至4.64次/年。这表明公司面临应收账款回收的风险，如果应收账款增长过快，可能导致公司的资金占用增加，造成流动资金紧张。同时，如果客户财务状况恶化，或经营情况、商业信用发生重大不利变化，可能导致公司应收账款产生坏账，对公司的资金周转和正常经营造成不利影响。
收入季节性波动的风险： 公司的电子价签产品销售存在一定的季节性特征，第一季度是销售淡季，而第四季度是销售旺季。这表明公司的主营业务收入可能存在一定的季节性波动风险。
供应商集中度较高的风险： 公司对前五大供应商的采购金额占同期采购总额的比例较高，分别为62.51%、67.69%、62.88%和59.59%。这表明公司的供应商集中度较高，如果供应商的生产经营发生不利变化、产能不足、交付质量下降、与公司合作关系紧张等，可能对公司的生产经营产生不利影响。
客户集中度较高的风险： 公司前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例较高，分别为72.47%、39.07%、56.46%和65.73%。这表明公司的客户集中度较高，如果公司无法持续保持竞争优势，大客户合作关系出现重大不利影响，可能会面临关键客户关系恶化进而对业务带来不利影响的风险。
