联德股份获安信证券买入评级，12个月目标价为32.8元

10月31日，联德股份获安信证券买入评级，近一个月联德股份获得5份研报关注。

研报预计公司2023-2025年营业收入分别为12.73/18.29/24.89亿元，同比增速分别为13.6%/43.7%/36.1%，归母净利润分别为2.78/3.95/5.23亿元，同比增速分别为12.3%/42.1%/32.4%,对应PE分别为18/13/10倍。根据研报，2024-2025年，公司有望进入产能集中释放阶段，高盈利高成长性相对突出，2年净利润复合增速预期约37%，2024年给予20XPE，对应12个月目标价32.8元。研报认为，公司产能扩张与市场开拓两不误，长期成长逻辑不变。新建产能旨在为公司市场开拓奠基，由压缩机、工程机械延伸至风电、农机领域，同时墨西哥基地有利于公司进一步拓宽海外市场合作渠道，拓展更多海外龙头新客户，同时满足现有客户低成本供应链需求，为公司持续发展提供支撑。

风险提示：原材料价格大幅波动；经济复苏不及预期导致下游需求减少；产能扩张不及预期；重要客户流失；收购及参股公司业务开展不及预期。