震有科技获民生证券买入评级，预测2023年归母净利润实现0.24亿元

10月31日，震有科技获民生证券买入评级，近一个月震有科技获得3份研报关注。

研报预计2023/2024/2025年公司归母净利润实现0.24/0.95/1.85亿元，同比增长111.2%/291.1%/95.3%，同期PE184/47/24倍。研报认为，公司海内外运营商核心网与接入网设备需求大幅提升，以及国内低轨卫星组网建设需求下公司核心网设备需求弹性。此前公司独家承建天通一号核心网部分，向中国电信提供核心网软硬件设备，并收取设备费用和配套的软件授权许可费用。公司参与卫星建设的三类业务：一是传统的核心网业务；二是星载业务，例如星载链路、星载UPF；三是卫星的产业化应用，例如卫星的接入终端业务比如在渔船、车载等的终端。在华为mate60Pro需求超预期，打开卫星通信应用端需求，C端用户数量或成规模大幅增长；同时在国家低轨卫星组网的建设需求下，公司作为此前“天通一号“核心网项目的唯一供应商，有望成为后续低轨卫星网建设的直接受益者。

风险提示：卫星网络基础建设规模不及预期；海内外运营商设备需求不及预期。