京沪高铁获国海证券增持评级，预测2023年营业收入为412.11亿

11月2日，京沪高铁获国海证券增持评级，近一个月京沪高铁获得4份研报关注。

研报预计公司2023年至2025年的营业收入分别为412.11亿、469.52亿、504.15亿元，归母净利润分别为118.54亿元、134.29亿元、150.57亿元，对应PE分别为20.59倍、18.17倍、16.21倍。研报认为，伴随需求快速回升，公司已经走出疫情阴霾，业绩持续回暖。全国铁路第四季度列车运行图已于2023年10月11日起实施，调图后全国铁路安排旅客列车为11075列，环比增加449列，全系统运能上限进一步提升。同时京沪高铁列车仍然在持续加密当中，据北京铁路发布，北京局四季度京沪高铁新增动车组列车10对。作为中国高铁核心资产之一，公司长期享受区位优势与中国高铁需求红利，盈利能力处于全球领先地位。伴随路网结构优化和长途列车开行的加密，公司资产利用率将持续提升。伴随沿线腹地经济水平持续提升叠加网络效应显现，将为京沪高铁长期成长提供充沛动能。

风险提示：（1）宏观方面：经济大幅波动，突发公共卫生事件，重大生产安全事故等；（2）行业方面：政策大幅变动，空铁竞争加剧等；（3）个股方面：产能爬坡节奏不及预期等。