中机认检获中泰证券买入评级，检验认证能力领先，一体化平台加速成长

11月10日，中机认检获中泰证券买入评级，近一个月中机认检获得1份研报关注。

研报预计公司2023-2025年营业收入分别为7.33/8.44/9.92亿元，对应增速分别为14.86%/15.17%/17.55%；归母净利润分别为1.41/1.61/1.86亿元，增速分别为19.96%/14.52%/15.18%。综合使用相对估值、绝对估值法对公司进行估值分析。相对估值法估计公司全部股权合理市值为32.70亿元；现金流折现法估计公司全部股权价值为35.54亿元。综合两种估值方法，公司远期整体公允价值在32.70-35.54亿元，对应2023年归母净利润市盈率区间为23.25-25.27倍，对应2022年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润市盈率区间为32.06-34.84倍。研报认为，公司是一家全国性的车辆及机械设备第三方认证、检验检测综合性服务机构，主营业务为汽车整车、军用装备、工程机械、特种设备、民航地面设备、零部件等产品检验检测服务，以及产品认证、体系认证和服务认证等认证服务。是我国车辆检测领域少数具备检验检测、认证一体化能力的专业第三方检测认证机构，在车辆检测领域品牌公信力和市场认可度高。

风险提示：业绩、估值相关风险；持续创新风险；公司经营业绩波动风险；募投项目实施风险；市场竞争加剧；品牌和公信力受到不利事件影响；宏观经济增速放缓导致认证、检验检测市场需求减少；政策和行业标准变动；技术人才流失；租赁瑕疵风险等。